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2022年04月25日发布

投资要点

整体： 上周（20220418-20220424）， 沪深 300 涨跌幅为-4.19%， 创业板涨跌幅为-6.66%， 汽车行业涨跌幅为-2.73%， 在中信一级 30 个行业排名第6 位。

细分行业： 摩托车及其他以+2.70%的周涨跌幅排行最前， 卡车行业以-7.51%的周涨跌幅排行最后。

概念板块： 吉利概念、 特斯拉分别以+1.50%、 -3.98%的周涨跌幅排行最前， 参股宁德时代、 锂电池行业分别以-7.76%、 -7.15%的周涨跌幅排行最后。

个股： 汽车行业（ 中信） 上周（ 20220418-20220424） 43 只个股实现正收益。 其中， 双林股份以+37.32%的涨跌幅排行首位， 海伦哲以-22.49%的涨跌幅排行最后。

估值： 截至 2022 年 4 月 22 日， 汽车行业（ 中信一级） 的 PE(TTM)为33.27， 新能源汽车的 PE(TTM)为 40.15。

行业要闻

1） 工信部设 666 家在沪保运转企业“白名单” 特斯拉、 上汽等在列；

2） 杉杉股份负极材料子公司拟引入宁德时代、 比亚迪等战投；

3） 国轩高科将对吉利商用车供应电池；

4） 乘联会： 4 月狭义乘用车零售销量预计 110 万辆， 同比下降 31.9％。原材料价格

根据百川资讯数据， 本周三元材料市场暂时维稳， 原材料成本降低。本周磷酸铁锂价格暂稳态势， 新能源汽车产销将持续放量。 本周中国锂电负极材料市场局部出现小幅上调， 主要以中低端产品市场为主。 动力电池级 PVDF 保持需求高位。

投资建议

3 月以来， 新冠疫情多地扩散， 本土确诊病例与无症状感染者人数增多，特别是汽车主要零部件产区的上海疫情， 对物流与零部件产生了较大影响，预计将会影响 4 月汽车产销。 当前市场估值处于相对低位， 建议关注新能源整车、 核心电池零部件企业， 如： 比亚迪、 当升科技、 贝特瑞、 容百科技、 星源材质、 恩捷股份。

风险提示

经济增长低于预期； 汽车销量不及预期； 新冠肺炎疫情持续蔓延。