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2021年03月08日发布

投资要点

整体：上周（20210301-20210307），沪深 300 涨跌幅为-1.39%，创业板涨跌幅为-1.49%，汽车行业涨跌幅为 1.23%，在中信一级 30 个行业排名第 13 位。

细分行业： 客车以 9.55 %的周涨跌幅排行最前，专用汽车行业以-4.16 %的周涨跌幅排行最后。

概念板块： 乙醇汽油、充电桩分别以 9.47 %、5.97 %的周涨跌幅排行最前，参股宁德时代、智能汽车行业分别以 0.65 %、1.70 %的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20210301-20210307）135 只个股整体实现正收益。其中，正裕工业以 28.91 %的涨跌幅排行首位，中国汽研以-6.78 %的涨跌幅排行最后。

估值：截至 2021 年 3 月 5 日，汽车行业（中信一级）的 PE(TTM)为 45.86，新能源汽车的 PE(TTM)为 74.72。

行业要闻（详细点评见正文）

1） 2 月份我国重卡市场销量 11.2 万辆同比增长 198%；

2） 广东广州南沙推动智能网联汽车道路测试先行试点区建设；

3） 发改委：2021 年 3 月 3 日 24 时起国内成品油价格按机制上调；

4） 江淮汽车与蔚来拟设立合资公司，促进汽车产业转型升级；

5） 江苏：汽车产能利用率低下，适时建立退出机制。

投资建议

根据中汽协最新信息， 2 月汽车行业销量预估完成 145.2 万辆，环比下降 42%，同比增长 3.7 倍； 1-2 月，汽车行业累计销量预估完成 395.5 万辆，同比增长 76.8%。随着未来同期基数越来越高，未来汽车销量同比增幅将逐渐收窄。

建议关注春季用工期相关的重卡标的、估值回归的客车标的以及新能源汽车产业链，特别是 MEB 产业链等，如：潍柴动力、中国重汽、宇通客车、华域汽车、法拉电子、汇川技术、宏发股份、新宙邦、银轮股份、三花智控、长城汽车、均胜电子、先导智能等。

风险提示

经济增长低于预期；汽车销量不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。