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2022年03月28日发布

投资要点

整体：上周（20220321-20220327），沪深300涨跌幅为-2.14%，创业板涨跌幅为-2.80%，汽车行业涨跌幅为-1.49%，在中信一级30个行业排名第17位。

细分行业：汽车销售及服务以+2.52%的周涨跌幅排行最前，汽车零部件行业以-2.12%的周涨跌幅排行最后。

概念板块：乙醇汽油、汽车后市场分别以+3.68%、+1.29%的周涨跌幅排行最前，新能源汽车、宁德时代产业链指数行业分别以-3.38%、-2.87%的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20220321-20220327）87只个股实现正收益。其中，国机汽车以+28.43%的涨跌幅排行首位，中路股份以-15.69%的涨跌幅排行最后。

估值：截至2022年3月25日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为36.19，新能源汽车的PE(TTM)为53.85。

行业要闻

1）铃木将投资12.6亿美元在印度产电动汽车；

2）大众将在北美投71亿美元产25款电动车；

3）吉利汽车2021年营收1016亿元，同比增长10.3%；

投资建议

3月以来，新冠疫情多地扩散，本土确诊病例与无症状感染者人数增多，部分重点地区采取隔离措施，汽车生产与终端销售遭受较大影响。据乘联会估算，本月车市受疫情影响造成的销量损失在20万辆左右，同比下降10.4%。目前市场估值处于相对低位，建议关注新能源整车、锂矿企业、电池回收企业，如：比亚迪、当升科技、赣锋锂业、天齐锂业、贝特瑞、容百科技、星源材质、恩捷股份。

风险提示

经济增长低于预期；汽车销量不及预期；新冠肺炎疫情持续蔓延。