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2021年12月06日发布

氢能：中央陆续出台鼓励氢能与氢燃料电池产业发展政策，氢能源产业链有望迎来高速发展。氢能的制取路线多样，煤制氢为主要来源，占比约为 64%。伴随着可再生能源发电平价上网，电解水制氢发展前景广阔，根据中国氢能联盟预测，到 2050 年可再生能源电解制氢占比将达到 70%。在储运技术方面，目前高压气态储运占主导，未来非气态储运发展具必要性。氢能源应用空间广阔，主要包括交通运输领域以及储能、工业等领域。根据中国氢能联盟的预测，到 2030 年，中国氢气需求量将达到 3500 万吨，在终端能源体系中占比为5%；到 2050 年，氢需求量将达 6000 万吨，在终端能源体系中占比 10%，产业链产值达到 12 万亿元/年。

氟化工：自然界的氟元素主要存在于萤石和磷矿石中。萤石法是目前制备氢氟酸的主要技术路线。氢氟酸是氟化工产业链的起点，氟化工产品分为无机氟化物和有机氟化物两大类。氟化工产业链正逐步向高性能、高附加值的产品延伸，各类含氟聚合物和含氟精细化学品发展势头强劲，未来渗透率还将进一步提升。与此同时，近年来氟化工产业链延伸出众多新材料方向的应用场景。下游新能源汽车行业高景气、电化学储能产业高速增长等大幅提振六氟磷酸锂的需求。随着钠离子电池在未来逐步实现规模化的生产应用，六氟磷酸钠有望打开成长空间。受益于半导体、平板显示等下游产业国产替代进程不断加速，含氟电子特气需求大幅提升。

板块周涨跌情况：过去 5 个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为 1.22%，深证成指涨幅为 0.78%，沪深 300 指数涨幅为 0.84%，创业板指涨幅为 0.28%。中信基础化工板块涨幅为 0.8%，涨跌幅位居所有板块第 17 位。过去 5 个交易日，化工行业各子板块大部分呈上涨态势，涨跌幅前五位的子板块为：改性塑料（+6.1%），炭黑（+5.7%），氯碱（+5.3%），粘胶（+4.2%），磷肥（+3.6%）。

个股涨跌幅：过去 5 个交易日，基础化工涨幅居前的个股有： 红星发展（+23.77%），*ST 南化（+19.79%），ST 红太阳（+19.62%），汇得科技（+18.50%），西陇科学（+18.17%）。过去 5 个交易日，基础化工跌幅居前的个股有：江山股份（-23.81% ）， 晨化股份（-18.62% ），晨光新材（-18.19%），国发股份（-14.03%），兴业股份（-13.46%）。

投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、安道麦 A、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥及磷化工板块关注川恒股份、云天化、新洋丰、川发龙蟒、兴发集团、云图控股，染料关注浙江龙盛、闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。半导体材料关注晶瑞股份、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、鼎龙股份。OLED 产业链关注万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。锂电材料关注当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。