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2021年12月07日发布

核心观点：

PMI重回荣枯线以上，高端制造业资本开支提速。2021年11月的PMI为50.1，重回荣枯线以上；11月小型企业PMI为48.5，比上月升1个百分点，大、中型企业PMI为50.2、51.2，均高于临界点。制造业的景气度持续回暖带动投资加速，2021年1-10月制造业投资增速为14.2%，高端制造业投资复苏更为强势，1-10月累计投资完成额同比增长23.5%，明显快于制造业整体。

北交所开市，关注中小创企业投资机遇。11月15日，北京证券交易所开市，为全国创新型中小企业提供了崭新的融资平台。中小创新型企业也将迎来更加优渥的市场环境，与资本市场形成良性互助格局，建议关注“专精特新”类企业投资机遇。机械行业公司数量居专精特新之首。在工信部公布的三批专精特新企业名单中，当前共有299家专精特新“小巨人”企业在A股上市，占全部专精特新“小巨人”企业的6.1%，其中，机械设备为“小巨人”所在最多的行业，且相比于第一、二批入选的上市公司，第三批中机械设备行业的企业显著增加。

双碳政策大趋势下新能源景气向上，下游产能建设加速，设备充分受益。锂电设备：10月新能源汽车产销同比翻番，渗透率达到16.42%，动力电池厂商持续扩产，锂电设备充分受益。近期宁德时代、珠海冠宇、中航锂电、亿纬锂能均发布其动力电池扩产加护。受益于下游大幅扩产，锂电设备赛道依然是明年最好的专用设备赛道之一，继续看好设备厂商投资机遇。

光伏设备：1-10月全国光伏累计新增装机量达29.31GW，同比增速34%。“十四五”期间，全球光伏装机有望大幅增长。技术持续迭代赋予光伏设备更高的需求弹性。光伏新技术工艺带动的设备需求弹性，建议关注各个环节设备机会。

投资建议：四季度继续看好新能源、新科技、专精特新方向类投资机会，具体包括锂电设备、光伏设备、风电设备、节能减排装备、3C自动化等。受益标的方面，锂电设备领域先导智能，杭可科技、利元亨、联赢激光等；光伏设备领域晶盛机电、迈为股份、帝尔激光等，关注捷佳伟创、奥特维；风电设备领域新强联、中际联合、金雷股份等；节能减排装备领域陕鼓动力、双良节能等；3C自动化博众精工、科瑞技术等。