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2021年11月15日发布

本周主要观点及投资建议

美国开放边境旅游业重启，辉瑞新冠特效药临床表现可观。美国制药巨头默沙东口服新冠药物在英国获批上市；辉瑞发布新冠口服药物临床试验结果显示，可降低轻中度新冠患者89%的住院或死亡风险，显著高于默沙东药物的50%。11月8日，美国正式对完全接种疫苗者开放边境。航空公司和酒店等纷纷迎来预订量的快速增长。据美国旅游协会预测，自2020年3月以来，国际旅客数量的减少导致出口收入下滑近3000亿美元，美国入境游至少到2024年才会恢复到2019年的水平。目前美国只对33个国家和地区开放，但来自这些国家和地区的旅客占美国国际旅客总数的53%。同时美国政府宣布提供3.14亿美元补助资金，用于推动旅游业的复苏。

投资建议：秋冬季为传统旅游淡季，叠加冬季疫情反复可能，建议把握行业阶段行情。旅游相关板块在疫情扩散初期会出现阶段回调，随着疫情逐渐得到控制回归正常复苏通道。三大航司表示，明年春节期间在北京张家口举办冬奥会，届时政府将会采取严格的新冠防控措施，对国际航班的限制至少延长到2022上半年。中长期来看国内旅游行业将继续内循环，出境游客流持续转化为国内游。国内旅游行业不改复苏趋势，伴随可能出现的局部疫情反复扰动复苏进程。

市场回顾

沪深300上涨0.95%，报收4888.37点，休闲服务行业指数上涨0.64%，跑输沪深300指数0.31个百分点，在申万28个一级行业中排名第23。

社会服务行业各子行业涨跌幅分别为：酒店（12.87%）、景点（7.09%）、餐饮（5.69%）、其他休闲服务（-0.59%）、旅游综合（-2.33%）。

个股：以国旅联合18.23%涨幅最高，科锐国际以3.42%跌幅最高。

行业动态

1）辉瑞公布新冠口服药效力，酒店航空OTA邮轮股价普遍上扬

2）同程旅游：全国多地迎来初雪，冰雪旅游热度上涨213%

3）美国正式开放边境，机票、酒店预订量激增

重要上市公司公告

风险提示：

疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。