理工酷

2021年11月08日发布

核心逻辑

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、 5G 材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。

行业信息更新：

半导体相关：

11 月 5 日，据国际半导体产业协会（ SEMI）的报告显示， 2021 年第三季度，全球半导体硅晶圆出货量季增 3.3%，达 36.49 亿平方英寸，续创历史新高。

据大半导体产业网报道， 11 月 2 日， 在广州市举办的第 24 届中国集成电路制造年会暨供应链创新发展大会上，致力于大湾区集成电路产业布局发展的湾区半导体产业集团宣布成立。首期注册资本为160 亿元，主要来自科学城集团、粤财基金、恒基兆业地产集团、闻泰科技、国徽集团、粤澳半导体基金、兴橙资本和宝鼎投资等企业和机构的投资。

新能源材料相关：

电缆网 11 月 4 日，工业和信息化部办公厅日前印发《关于启动新能源汽车换电模式应用试点工作的通知》，决定启动新能源汽车换电模式应用试点工作。预期总体目标为：推广换电车辆突破 10 + 万辆，换电站 1000 + 座。纳入此次试点范围的城市共有 11 个，其中综合应用类城市 8 个(北京、南京、武汉、三亚、重庆、长春、合肥、济南)，重卡特色类 3 个(宜宾、唐山、包头)。

重点企业信息更新：

巨化股份： 11 月 4 日，巨化股份在投资者互动平台表示，公司坚持绿色化发展，密切关注与新能源相关的化学品的发展机遇。公司已在实施大数据用浸没式冷却液项目，同时三季报存货略低于半年报的 16.91 亿元，处于公司正常生产经营合理波动水平。

风险提示： 疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行。