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2022年04月18日发布

一周行情回顾

本周，申万房地产指数下跌 2.9%，沪深 300 指数下跌 0.99%，相对收益为-1.91%，板块表现弱于大盘。

行业基本面

本周(04.08-04.14)，华西地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 37097 套，同比增速-55.8%，环比增速 19.6%；合计成交面积 373.9 万平方米，同比增速-57.5%，环比增速 19.4%。

本周(04.08-04.14)，华西地产组跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 14877 套，同比增速-37.7%，环比增速 49%；合计成交面积 141.1 万平方米，同比增速-40.2%，环比增速 40.7%。

本周（04.08-04.14），华西地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19776.3 万平方米，环比增速 0%，去化周期 109.6 周。本周（04.04-04.10），本周供应土地 1131.5 万平方米，同比增速-71.1%；供应均价 655 元/平方米，同比增速-79.3%。成交土地 824.4 万平方米，同比增速-72.3%；土地成交金额 82.7 亿元，同比增速-91.4%。

本周（04.08-04.14）房地产企业合计发行信用债 59.9 亿元，同比增速-58.1%，环比增速 18.6%。房地产类集合信托合计发行25.3 亿元，同比增速-75.2%，环比增速-38.9%，平均收益7.68%。

投资建议

本周， 4 月 14 日，教育部举办新闻发布会，住建部住房保障司相关负责人介绍，党中央、国务院历来高度重视解决教师队伍住房困难问题。《新时代基础教育强师计划》 再次提出支持地方完善住房保障体系，加大保障性住房供应力度，解决教师队伍住房困难问题。 4 月 11 日起，苏州住房限购政策由自购房之日起前 3 年须连续缴纳社保或纳税满 24 个月调整为累计缴纳满24 个月即可；住房限售方面，二手房限售由 5 年缩短至 3 年，新房限售仍维持 3 年不变。 4 月 11 日，广东银保监局副局长王吴庆于新市民金融服务媒体通气会上表示，新市民群体为广东各行各业提供了丰富的人力资本和劳动力资源，是推动广东经济社会高质量发展的重要力量，辖内银行保险机构将加大对“新市民”住房支持力度。 14 日,中国人民银行金融市场司司长邹澜在 2022 年第一季度金融统计数据新闻发布会上表示,与去年四季度相比，今年一季度全国房地产开发贷款月均多增约 1500亿元，与同期的新房在建规模相比，开发贷款余额也处在较高水平。近期，房贷利率下调主要是发生在银行层面。 3 月份以来，由于市场需求减弱，全国已经有一百多个城市的银行根据市场变化和自身经营情况，自主下调了房贷利率，平均幅度在20 个到 60 个基点不等。

目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利发展、金科股份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括龙湖集团、中国金茂、保利物业、绿城服务等。

风险提示

销售不及预期，房地产调控政策收紧。