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国内散点疫情传播链延迟,短期或压制行业市场预期

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概述

2021年10月25日发布

行情回顾:2021年10月18日-10月22日,SW休闲服务行业指数整体下跌2.14%,涨跌幅在所有申万一级行业指数中居第二十八位,跑输同期沪深300指数约2.70个百分点。细分板块较全部录得负收益,除旅游综合跌幅不超1%,其余细分板块全部跌超4%,景点板块跌超8%。本周休闲服务行业受多地疫情影响和三季报业绩预告低于预期影响较为严重。行业上市公司中,除ST海创外上市公司全部录得负收益。其中,长白山下跌18.93%,跌幅居前。行业上市公司中跌幅超过5%的有22家,跌幅在5%以内的有14家。

行业运行数据:截至2021年10月22日,我国每百人新冠疫苗接种量达155.14剂次,新冠疫苗接种总量达22.43亿剂次,受多地散点疫情影响,七日平均新冠疫苗接种量回升至188.8万剂次。全球每百人新冠疫苗接种总量达86.55剂次,其中每百人新冠疫苗完全接种率达36.90%,每日新冠疫苗接种量达2389.06万剂次。离岛免税方面,从2021年10月18日至24日,三亚市凤凰机场民航进出港航班数达1977次,环比回升4.94%,较2019年同期水平下降8.30%;海口美兰国际机场进出港航班数达2327次,环比回升10.76%,较2019年同期下降14.86%。截至2021年10月24日,三亚凤凰机场进出港航班数已恢复至2019年同期水平。

行业观点:维持对行业的推荐评级。本周国内新冠疫情传播链再次延长,进一步压制三季度休闲服务板块的市场预期,但近期我国多地开打新冠疫苗加强针,有望进一步提高对新冠病毒的保护率,短期继续看好行业修复趋势,三季报业绩预期落地后行业估值有望迎来修复。推荐旅游旺季到来,有望受益于离岛免税新政的免税龙头中国中免(601888)等;旅游市场呈现下沉趋势,建议关注有望受益于二三线市场市占率逐步提高的连锁酒店龙头锦江酒店(600754)、首旅酒店(600258)等;及业绩恢复弹性较好的人工景区龙头宋城演艺(300144)等。

风险提示:宏观经济波动下行;行业政策变动;疫情反复;全球疫苗接种不及预期等。

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