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2021年10月18日发布

军工新材料：电解钴和碳纤维价格回暖，其他品种表现稳定。（1）本周电解钴价格 40.50 万元/吨，环比+4.4%。电解钴和钴粉比值 0.89，环比+0.9%；电解钴和硫酸钴价格比值为 4.50，环比-2.6%。这两个比值说明本周军工相对于制造业表现转强，相对于新能源车表现转弱。（2）碳纤维本周价格 176.1 元/千克，环比+1.0%，毛利 45.25 元/千克，环比+17.3%，价格和毛利均处于 20 年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：无锡电子盘电碳价格破 20 万元/吨。（1）本周 Li2O 5%锂精矿中国到岸价已达到 1165 美元/吨，环比提升 4.5%，近 30 日涨幅 11.5%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为 18.66、17.83 和 18.04 万元/吨，环比+3.7%、+4.88%和+4.4%。本周无锡电子盘碳酸锂（LC2110）价格破 20万元/吨，环比+11.7%，再创新高值。下游需求继续走强：10 月宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能和亿纬锂能五家电池厂商排产环比增加 9.6%。同时限电对正极材料厂商的影响也有所缓解，本周磷酸铁锂产量 8615 吨，环比+2.4%；三元材料产量 8410 吨，环比+3.1%，两种材料产量均已连续两周上涨。（3）本周硫酸钴价格 8.90 万元/吨，环比+9.9%；毛利 1.91 万元/金属吨，环比+1.31万元/金属吨。（4）本周磷酸铁锂、523 型和 811 型正极材料价格分别为 8.10、21.25 和 26.65 万元/吨，环比+2.53%、+1.9%和+0.8%。（5）负极材料和隔膜价格持平。

光伏新材料：多晶硅和光伏玻璃价格大涨。（1）本周光伏级多晶硅价格 35.53美元/千克，环比+5.3%，价格仍处于近 6 年较高位置。（2）本周 EVA 价格 27,500元/吨，环比+0%，保持 2013 年来较高位置。（3）本周 3.2mm 光伏玻璃镀膜价格 30 元/平米，环比+15.4%。 主要品种价格回暖也体现下游光伏需求走强。

核电新材料：锆英砂价格小幅回调。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为 21,500 元/吨、210 元/千克、4500 元/千克、20000元/吨、17875 元/吨，环比+0%， +0%，+0%，+0%，-2.1%。

消费电子新材料：钴类品种价格强势反弹。（1）本周四氧化三钴价格 32.55 万元/吨，环比+11.1% 。本周钴酸锂价格 359 元/千克，环比+4.7%。钴类品种全面上涨主要系上游原料钴精矿价格的上涨。（2）本周碳化硅价格 10,500 元/吨；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为 2,145、1,575、1,675 元/千克，分别环比+0.9%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格 6,250 元/千克。

其他材料：铂、铑、铱价格涨跌互现。（1）本周 99.95%铂、铑、铱价格分别为 231、3,371.50、1,162 元/克，环比+6.9%、-2.4%、-1.7%。铂、铑、铱的价格均为 2015 年以来较高值。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。