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2021年10月12日发布

军工新材料：电解钴价格小幅上涨，其他品种表现稳定。（1）本周电解钴价格38.80万元/吨，环比+0.8%。电解钴和钴粉比值0.88，环比+0.1%；电解钴和硫酸钴价格比值为4.62，环比-0.4%。这两个比值说明本周军工相对于制造业表现转强，相对于新能源车表现转弱。（2）碳纤维本周价格173.4元/千克，环比+0%，毛利38.58元/千克，环比+0%，价格和毛利均处于20年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：电碳市场价格首次反超无锡电子盘价格。（1）本周Li2O5%锂精矿中国到岸价已达到1115美元/吨，环比提升0.9%，近30日涨幅10.95%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为18、17和17.29万元/吨，环比+1.6%、+1.71%和+3.5%。本周无锡电子盘碳酸锂（LC2110）价格为17.95万元/吨，环比+0.3%，随着交仓日的临近，电碳市场价格首次反超无锡电子盘价格0.05万元/吨。限电政策对各锂盐厂商有小幅影响，本周碳酸锂产量4484吨，环比-2.78%，已连续两周下滑；开工率52.85%，环比-1.55Pct。（3）本周硫酸钴价格8.10万元/吨，环比+0%；毛利0.59万元/金属吨，环比-0.58万元/金属吨。（4）本周磷酸铁锂、523型和811型正极材料价格分别为7.90、20.85和26.45万元/吨，环比+0%、+0%和+0%。（5）负极材料和隔膜价格持平。

光伏新材料：多晶硅价格继续走强。（1）本周光伏级多晶硅价格33.74美元/千克，环比+3.4%，价格仍处于近6年较高位置。（2）本周EVA价格27,500元/吨，环比+0%，保持2013年来较高位置。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格26元/平米，环比+0%。多晶硅价格回暖也体现下游光伏需求走强。

核电新材料：海绵锆价格大涨29%，创年内新高值。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为21,500元/吨、210元/千克、4500元/千克、20000元/吨、18262.5元/吨，环比+0%，+29.2%，+0%，+0%，+0%。海绵锆受用料镁锭以及电熔氧化锆成本影响上行，加之限电及环保政策影响较大，企业产量均有所下降，市场供应整体有限。

消费电子新材料：钴酸锂价格小幅上涨，碳化硅价格走弱。（1）本周四氧化三钴价格29.30万元/吨，环比+0%。本周钴酸锂价格343元/千克，环比+1.5%。（2）本周碳化硅价格10,500元/吨；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,125、1,575、1,675元/千克，分别环比+0%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格6,250元/千克，环比+0%。

其他材料：铂、铑、铱价格涨跌互现。（1）本周99.95%铂、铑、铱价格分别为216、3,456.00、1,182元/克，环比+0.9%、-1.4%、-1.9%。铂、铑、铱的价格均为2015年以来较高值。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。