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2021年06月28日发布

军工新材料：电解钴价格回暖，其他品种表现稳定。（1）本周电解钴价格37.30万元/吨，环比+3.9%。电解钴和钴粉价格比值0.97，环比+3.6%；电解钴和硫酸钴价格比值为5.18，环比+3.9%。这两个比值说明本周军工相对于制造业以及新能源车表现转强。（2）碳纤维本周价格161.3元/千克，环比+0.0%，毛利27.09元/千克，环比-0.7%，价格和毛利均处于20年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：氢氧化锂价格连续27周上涨。（1）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为8.65、8.15和9.30万元/吨，环比+0%、+0%和+0.6%，近27周氢氧化锂价格连续上涨，价格上涨的原因系近期市场高镍三元需求增加同时上游原料锂辉石价格也保持高位。本周Pilbara宣布了Altura2022年18至20万吨的锂精矿产能的重启计划，同时也提及了将于21年7月确定和浦项制铁合资锂盐厂的投资决策，澳矿自身向下游锂盐拓展的趋势逐渐明朗，未来可对外销售的锂精矿仍将处于供应紧张状态。（2）本周硫酸钴价格7.30万元/吨，环比+2.82%，价格回暖对应三元需求走强；毛利1.42万元/金属吨，环比-0.46万元/金属吨。

光伏新材料：多晶硅价格今年首度回落。（1）本周光伏级多晶硅价格27.63美元/千克，环比-6.1%，价格仍处于近6年较高水平。近期部分下游企业联合停止对高位硅料的采购，要求硅料降价，下游压力不断上导。（2）本周EVA价格18,700元/吨，环比-1.6%，保持2013年来较高值。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格23.00元/平米，环比+0%。由于今年上半年光伏玻璃供给快速释放，导致目前光伏玻璃产量和开工率都显著低于去年同期，而库存值则为近三年最高，多晶硅过高的原料价格对下游光伏的需求也产生了一定抑制。

核电新材料：氧氯化锆、硅酸锆和锆英砂价格表现回暖。本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为14750元/吨、153元/千克、4500元/千克、14825元/吨、12987.5元/吨，环比+0.3%，+0%，+0%，+4.7%，+0.8%。

消费电子新材料：钴类品种价格反弹。（1）本周四氧化三钴价格26.70万元/吨，环比+0.75%，主要系下游消费电子需求回暖。本周钴酸锂价格285.0元/千克，环比+0%。（2）本周碳化硅价格6,200元/吨；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,325、1,075、1,175元/千克，分别环比-1.3%、-4.4%、-4.1%；本周二氧化锗价格5,850元/千克，环比+0.9%。

其他材料：铑、铱价格回调。本周99.95%铂、铑、铱价格分别为240.0、4,657.5、1,435元/克，环比+1.3%、-12.0%、-2.0%。铂、铑、铱的价格均为2015年以来较高值。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注科达制造、藏格控股、蓝晓科技。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。