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2022年04月11日发布

国常会连续强调“稳增长”，基建复苏信心强。当前我国经济运行保持在合理区间，但国内外环境复杂性不确定性加剧，世界经济复苏放缓，国内疫情近期多发，新的下行压力进一步加大。但我国“稳增长”位置重要且突出，稳定经济任务迫切，基建复苏可预期性进一步加强。同时，我国20多个省份已发布重大项目清单，多数省份较去年同期相比增幅可观。中国中铁订单高增长，一季度开门红持续兑现。中国中铁作为头部建筑央企之一，以基建优势领先全国，一季度新签订单6057.4亿元，同比增速高达84%，其中基础设施建设新签合同5434.5亿元，同比增速高达94.1%，进一步验证了我国一季度“开门红”的预期。

投资建议：在“稳增长”背景下，建筑央企及优质国企风险抗性较强，需求充裕，尽管短期可能部分地区受疫情影响工程进度缓慢，但全年复苏趋势明确。

高质量发展下的减隔震投资机会：防灾减灾长期发力，立法已通过，20-30倍空间可期，相关标的如减隔震行业龙头震安科技、天铁股份

“交通强国”下轨交板块长期受益：轨道上的“城市群”建设需求广阔，相关标的如天铁股份、中国中铁、中国铁建；

我国下半年基建投资边际改善的预期下，建议关注产业链相关机会：关注低估值标的中国建筑、中国铁建、中国中铁；

主业稳健且具备矿产资源的基建领军企业：中国中冶、中国中铁；

能耗双控背景下，绿电、BIPV等相关领域优质标的：中钢国际、中国电建、中材国际。