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2021年09月21日发布

油价强势站上75美元，天然气价格持续上涨

截至9月17日，Brent原油价格为75.49美元/桶，周环比上涨2.54美元/桶；WTI原油价格为71.97美元/桶，周环比上涨2.26美元/桶；本周飓风气候持续影响石油生产能力加之美国商业原油库存超预期下滑，并已连续6周下滑，油价持续上涨。长丝方面，本周涤厂整体处于盈利状态，主流产品市场价格均上涨，部分企业减产消息发布，受此提振场内交投气氛转暖，局部产销好转。另外本周LNG价格持续上涨，供紧预期仍在。受益标的：(1)民营大炼化：桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、东方盛虹；(2)轻烃裂解：卫星石化、东华能源；(3)油服龙头：中海油服；(4)煤制烯烃龙头：宝丰能源；(5)民营加油站：和顺石油；(6)受益LNG涨价：广汇能源、新奥股份、深圳燃气等。

美商业原油库存超预期减少，飓风气候持续影响石油生产能力

供给增加：根据EIA最新数据，9月10日当周，美国原油产量为1010万桶/天，周环比增加10万桶/天；BakerHughes公布9月17日的当周数据，本周美国活跃钻机数为512台，周环比增加9台；商业原油库存超预期减少：9月17日当周，美国商业原油和油品总库存为12.25亿桶，周环比减少878.3万桶。其中，商业原油库存为4.17亿桶，周环比减少642.2万桶，高于预期减少的357.4万桶，前值减少152.8万桶，现已至2019年9月以来最低水准；汽油库存为2.18亿桶，周环比减少185.7万桶；需求减少：9月10日当周，炼厂方面加工能力为1813万桶/天，与上周持平；消费需求方面，本周美国油品消费总量为1991万桶/天，周环比减少4万桶/天，其中，汽油消费889万桶/天，周环比减少72万桶/天。飓风气候持续影响石油生产能力：“艾达”飓风影响持续，本周二美国墨西哥湾超过39%的原油和天然气产能仍处于关闭状态。另一飓风“尼古拉斯”周三将抵达路易斯安那州，给墨西哥湾的石油设施带来更多的洪水和暴雨。

长丝价格上涨，涤厂整体处于盈利状态

价格方面，本周涤纶长丝市场价格上涨，现其POY150D价格为7225元/吨，周环比上涨150元/吨；FDY150D价格为7775元/吨，周环比上涨100元/吨；DTY150D价格为8700元/吨，周环比上涨75元/吨。供应方面，本周涤纶长丝企业平均开工率约为88.15%，周环比下调1.82%，具体装置变化：江阴地区一套涉及20万吨/年聚酯装置计划近期停车，此装置主要生产涤纶长丝。需求方面，截至9月16日江浙地区化纤织造综合开机率为67.17%。近期江苏地区受双控政策影响，南通地区大批织造企业停工20天，其余市场延续弱势。下游坯布近期走货略有好转，因部分冬季订单逐步下达，但前期库存高压，多以消耗库存为主。利润方面，本周涤纶长丝市场整体处于盈利状态，截止至本周四，涤纶长丝POY150D平均盈利水平为145.255元/吨，周环比下跌148.605元/吨；涤纶长丝FDY150D平均盈利水平为290.255元/吨，周环比毛利下跌152.155元/吨；涤纶长丝DTY150D平均盈利水平为292.255元/吨，周环比毛利下跌217.155元/吨。

本周LNG价格指数持续上涨，供紧预期仍在

根据百川盈孚，本周LNG均值5768元/吨，上涨221元/吨。供给端，近期我国液厂进入集中检修期，同时大部分企业受高峰限电影响，液厂开工率下降。需求端，当前价格令下游持观望态度并尽量推迟现货采购，供暖季及前期补库阶段LNG价格支撑仍足。

风险提示：原油价格剧烈波动、地缘政治加剧、疫情反复导致需求萎靡风险。