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2021年09月03日发布

行情回顾：8月后两周沪深300指数下跌2.8%，创业板指数下跌3.9%，万得医疗美容行业指数下跌7.7%，表现弱于沪深300和创业板指数。。

海外要闻：（1）8月16日，美国的美容科技公司Brandefy筹集了170万美元资金，用于优化提供美妆个护的网上购物体验。（2）8月26日，AdventInternational将以7亿美元收购资生堂旗下品牌bareMinerals、BUXOM和Laura Mercier。

医美相关上市公司重要公告：（1）复锐医疗科技：上半年实现营业收入1.26亿美元，同比增长74.66%，净利润0.16亿美元，同比增长197.58%。（2）锦波生物：2021年半年度权益分派方案为每10股派现金5.00元。（3）创尔生物：上半年营业收入1.11亿元，同比减少39.19%，净利润0.24亿元，同比减少15.37%。（4）冠昊生物：上半年实现营业收入2.62亿元，同比增长28.87%，净利润0.40亿元，同比增长49.16%。（5）瑞丽医美：上半年实现营业收入0.91亿元，同比增加55.%，净利润亏损0.05亿元，亏损同比收窄53.82%。全资子公司瑞泉管理谘询以人民币95.00百万元收购九美信禾90%股权的股本权益。（6）华韩整形：上半年实现营业收入4.87亿元，同比增加23.85%，净利润0.56亿元，同比增加13.28%。（7）奥园美谷：上半年实现营业收入11.67亿元，同比增加291.06%，净利润5.01亿元，同比增加125.97%。（8）苏宁环球：上半年实现营业收入16.90亿元，同比减少8.17%，净利润6.23亿元，同比减少4.11%。（9）朗姿股份：上半年实现营业收入17.89亿元，同比增加45.60%，净利润9.33亿元，同比增加3343.58%。（10）四环医药：上半年实现营业收入19.07亿元，同比增加80.86%，净利润6.11亿元，同比增加258.63%。（11）昊海生科：上半年实现营业收入8.51亿元，同比增加71.63%，净利润2.31亿元，同比增加739.25%。（12）华熙生物：上半年实现营业收入19.37亿元，同比增加104.44%，净利润3.61亿元，同比增加35.01%。（13）爱美客：上半年实现营业收入19.37亿元，同比增加104.44%，净利润3.61亿元，同比增加35.01%。

医美行业重要资讯：（1）行业监管：8月27日，国家市场监督管理总局就《医疗美容广告执法指南(征求意见稿)》征求意见，明确将依法整治各类医疗美容广告乱象。（2）行业自律：近日，新氧发布《医美消费科普避坑指南》，对双眼皮等热门医美项目、脂肪类医美手术等，进行深度内容科普。

投资建议与投资标的

中报披露完毕，爱美客、华熙生物等大龙头企业表现超出市场预期，板块高景气度延续，另一方面，8月27日，国家市场监督管理总局明确将依法整治各类医疗美容广告乱象，我们认为长期来看将有效推动行业健康发展，利好头部、正规的医美机构和上游原料企业，更利好已经上市的公司（未来医美服务相关公司A股IPO预计会面临更大挑战）。建议关注盈利能力和研发拿证能力俱佳的上游环节企业，包括爱美客(300896，未评级)、华熙生物(688363，未评级)、昊海生科(688366，未评级)等。

风险提示：竞争加剧，新产品推出不及预期，行业政策变化等。