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2021年09月12日发布

行业走势：本周公用事业与环保指数上涨3.42%，略高于上证综指涨幅，主要由于环保及公用板块发布多项政策利好。环保板块中节能与能源清洁利用板块涨幅较大，本周上涨4.07%；公用事业板块中清洁能源发电板块涨幅较高，本周上涨9.89%。

本周要点：

1）绿电交易启动，利好新能源运营：发改委批准绿色电力交易试点方案，首批绿电交易达成交易电量79.35亿千瓦时，较当地电力中长期交易价格增加0.03-0.05元/千瓦时，溢价幅度较大。交易价格由发电企业与用户双边协商、集中撮合等方式形成，完全市场化产生的附加收益归发电企业所有，可用于抵消政府新能源补贴，有利于新能源运营企业改善现金流，利好新能源运营板块，重点推荐火电转型新能源相关标的【华能国际A+H】【福能股份】，建议关注【华润电力】【华电国际A+H】；建议关注纯新能源运营标的【龙源电力H】【节能风电】【中闽能源】；绿电交易未来有望纳入水电，因此也建议关注水电龙头【长江电力】。

2）进一步优化抽水蓄能政策，助力新能源消纳:国家能源局发布了《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，要求各省（区、市）能源主管部门在规划重点实施项目库内核准建设抽水蓄能电站，将7.26亿千瓦抽水蓄能项目纳入中长期发展库。抽水蓄能的大力发展助力新能源发电消纳，利好新能源运营板块。

3）居民厨余垃圾处理费调整：北京市城市管理委员会发布《关于加强本市非居民厨余垃圾计量收费管理工作的通知》，自9月30日起本市非居民厨余垃圾处理费调整到300元/吨，有利于促进生活垃圾源头减量、分类和资源化利用，建议关注湿垃圾处理龙头【维尔利】。

4）重点推进农业节水技术，农业固废污染防治受重视：农业农村部等印发《“十四五”全国农业绿色发展规划》，提出推进农艺节水，推广水肥一体及喷灌、滴灌等农业节水技术，提高水资源利用效率。建议关注民用水泵优质标的【大元泵业】【凌霄泵业】。同时《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》印发，提出到“十四五”末，畜禽粪污和秸秆利用率分别达到80%和86%以上，农膜及农药包装废弃物回收率分别达到85%和80%以上，农业固体废物污染防治水平和资源化利用能力将迈上新台阶。

5）LNG价格稳中上行：本周全国LNG出厂成交周均价为5958.72元/吨，延续近期持续增长态势，燃气方面建议关注拥有LNG接收站运营权的天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

碳市场跟踪：上周全国碳交易市场挂牌交易总成交量6,312吨，日成交均价维持在43元/吨左右；各地碳交易市场总成交量43.09万吨，成交均价均低于全国碳市场，北京市场均价较高，达80.42元/吨。

投资组合

【瀚蓝环境】+【苏文电能】+【福能股份】+【大元泵业】+【华能国际】+【新奥股份】

风险提示：政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。