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2022年04月07日发布

3月计算机行业持续回调，截至3月末，计算机行业指数下跌13.49%，同期上证综指下跌7.46%，沪深300下跌9.77%，创业板指数下跌10.02%；2022年初至今计算机行业下跌18.75%，上证综指下跌11.97%，沪深300下跌16.32%，创业板指数下跌21.97%。

截至2022年3月末，计算机行业公司已披露业绩快报85家，披露业绩预告165家，披露业绩快报或业绩预告的公司总数216家，占行业总公司数比71%，具备样本统计意义。没有发布业绩快报的若以业绩预报净利润增速中位数统计，则目前已披露情况，行业2021年整体业绩同比下降16.57%(去除异常值)。其中增速超过100%的有30家，占比13.9%，增速50%100%的有25家，占比11.6%，增速30%50%的有12家，占比5.5%，增速0~30%的有42家，占比19.4%，负增长的有107家，占比49.5%。

目前，计算机行业的整体估值水平（PE,TTM，剔除负值）42.41倍，低于近十年行业历史平均水平，短期内行业需要继续消化2022Q1业绩扰动因素，但全年配置价值日趋明确。

3月31日，人民银行召开数字人民币研发试点工作座谈会，要求按照“十四五”规划部署，稳妥推进数字人民币研发试点，有序扩大试点范围，在现有试点地区基础上增加天津市、重庆市、广东省广州市、福建省福州市和厦门市、浙江省承办亚运会的6个城市作为试点地区，北京市和河北省张家口市在2022北京冬奥会、冬残奥会场景试点结束后转为试点地区。这是数字人民币试点第三轮扩容，此前，人民银行分两批次在“10+1”个试点地区和场景开展数字人民币试点，数字货币产业链上下游再迎产业机遇。

投资建议

我们建议抓住数字经济投资主线，近期建议重点把握以下几条主线，1、数字货币相关产业链个股；2、云计算赛道上下游龙头公司估值持续回落，低PEG龙头公司配置价值凸显；3、能源IT中长线布局；4、“泛安全”包括信创、网安及工业软件类优质龙头公司。

重点推荐恒生电子（600570.SH）（4月金股）、中科曙光（603019.SH）、税友股份（603171.SH）、朗新科技（300682.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、东方通（300379.SZ）、国网信通（600131.SH）、用友网络（600588.SH）、中控技术（688777.SH）、柏楚电子（688188.SH）、威胜信息（688100.SH）、深信服（300454.SZ）、安恒信息（688023.SH）、瑞纳智能（301129.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、宝信软件（600845.SH）、金山办公（688111.SH）、广联达（002410.SZ）、中望软件（688083.SH）、财富趋势（688318.SH）。

风险提示

行业竞争加剧的风险；中美摩擦的风险；受疫情影响供应链风险