理工酷

2022年04月06日发布

【核心组合】先导智能、晶盛机电、迈为股份、三一重工、杭氧股份、上机数控、奥特维、新强联、杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科、凯美特气/金辰股份/罗博特科

【重点股池】青鸟消防、先惠技术、天宜上佳、运达股份、日月股份、恒立液压、双环传动、乐惠国际、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、春风动力、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、华铁应急、东睦股份、聚光科技、八方股份、天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份、弘亚数控、华特气体

【上周报告】【新强联】深度：国内大型回转支承龙头，受益于风电轴承高景气和国产替代。【力量钻石】深度：培育钻石新秀崛起，快速扩张业绩弹性大。【青鸟消防】业绩符合预期；“3+2+2”业务框架成型；进入加速期。【美亚光电】业绩略低预期；口腔CT渠道突破；合同负债大增89%。【奥普特】全年业绩增长24%，锂电新能源驱动未来业绩增长。【中铁工业】2021年新增订单增长12%；抽水储能等新应用打开空间。

【核心观点】看好新能源设备、半导体设备，工业气体、培育钻石、碳化硅景气度高

【光伏设备】欧盟光伏协会公布能源独立建议书，倡议加速欧洲光伏装机+提升欧洲光伏产业独立性。近期隆基、中环再次上调硅片价格，价格接近过去一年新高。通威拟扩32GW电池产能。金刚玻璃210异质结电池最高转换效率达24.28%（经2周调试），采用迈为HJT3.0设备。润阳股份拟创业板上市、募资40亿扩产多晶硅和5GW异质结电池。持续关注光伏电池新技术进展。光伏设备持续推荐晶盛机电、迈为股份、奥特维、上机数控、金辰股份、捷佳伟创等。

【风电设备】根据中国风电新闻网统计，2022年1季度风机公开招标中标10.6GW，其中远景、运达、三一重能、明阳和金风中标规模分居前五，分别为2.5GW、2GW、1.4GW、1.3GW和0.88GW。预计随着海上风电补贴政策陆续出台，二季度海上风电招标将迎来高峰。推荐运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好新强联、东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【锂电设备】比亚迪公告，因战略发展需要，2022年3月起停止燃油汽车整车生产。中汽协发布1-2月新能源车销量76.5万辆，同比增长155%；其中2月33.4万辆，同比增长184%，超市场预期。新能源车国内零售渗透率21.8%，较2021年同期8.1%的渗透率提升13个百分点。乘联会预计2022年新能车销量600万辆，渗透率22%。看好4680大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、杭可科技、利元亨、海目星、联赢激光、威唐工业。

【半导体设备】SEMI预估2022年全球前端晶圆厂设备支出总额同比增长18%、达1070亿美元，创历史新高；河北同光发布IPO上市辅导备案报告。三安光电与理想汽车成立合资公司，布局车用SiC芯片及模块市场。推荐罗博特科、晶盛机电、北方华创；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【培育钻石】培育钻石景气度向上。推荐中兵红箭、力量钻石，看好黄河旋风、国机精工、四方达等。

【工业气体】受俄乌冲突影响，稀有气体价格短期涨速加快。预计国内工业气体市场空间近2000亿元，有望培育出大市值公司，海外可比公司6000-10000亿市值；看好电子特气国产替代。推荐凯美特气，看好杭氧股份、华特气体、金宏气体。

【工程机械】受疫情影响，CME预估2022年3月挖掘机（含出口）销量40000台左右，同比增速-49%左右，降幅环比下降36个pct左右。伴随重大项目开工，预计Q2下滑幅度将收窄，2022年挖机销量31万台左右，同比下降10%左右。推荐三一重工、恒立液压、浙江鼎力、杭叉集团、徐工机械；看好中联重科、建设机械、安徽合力、华铁应急。

【油气装备】ICE布油超100美元/桶，创8年新高，推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】预计出口产业链成本端将会边际改善。2月行业中大排量两轮车同比+37%，公司250cc+两轮车同比+348%。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。

【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

【数码喷印】希音拟投资150亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”，此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。重点推荐宏华数科、东方精工。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。