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2022年04月05日发布

本周观点:

一、 数字人民币加速落地，产业链厂商持续受益

近期金融科技热点主要有央行发布第三批数字人民币试点地区名单，分别为天津市、重庆市、广东省广州市、福建省福州市和厦门市、浙江省承办亚运会的6个城市。以及工商银行携手成都大运会发布数字人民币硬钱包及“三·五·六” 应用场景。

我们认为，数字人民币落地加速，将持续利好产业链相关公司，包括金融安全公司、应用场景运营商及金融机具厂商。1）生态运营商方面， 重点推荐宇信科技、长亮科技、神州信息，其他受益厂商包括天阳科技、京北方、高伟达等。 2）硬件钱包方面， 受益标的包括楚天龙、优博讯、新大陆、新国都、拉卡拉、广电运通等。

二、 指南针重整计划获二债会及股东会通过，即将扬帆起航3 月 17 日，指南针正式成为网信证券破产重整投资人。 3 月29 日，网信证券第二次债权人会议审议表决的《重整计划草案》获得通过。 4 月 1 日，公司召开临时股东大会，审议通过了重整投资事项。后续再经中国证监会批准、辽宁省沈阳市中级人民法院裁定即可完成。 指南针作为深耕金融信息服务领域超 20 年的老牌互联网公司，主业进入快速发展期。 若交易顺利推进，指南针将成为我国第二家拥有券商牌照的互联网公司， 将在拓宽获客渠道的同时极大提升公司为客户提供财富管理的专业能力。 公司有望复制东方财富发展路径，迎来指数级增长。

三、投资建议：关注指南针&恒生电子&宇信科技

1）指南针： 拟收购全牌照券商——网信证券，有望复制东方财富发展路径迎来指数级增长。 2021 年公司营收近 10 亿元，同比增长 35%；净利润 1.8 亿元，同比增长 97.5%，成长性突出。公司金融服务业务步入发展快车道。

2）恒生电子： 零售+资管双轮驱动 2021 年业绩稳健增长，政改红利与新品迭代共振将持续推动资本市场 IT 赛道加速爆发。当前 O45 迭代已进入实践期，将与公募、私募以及其他资管机构逐步签单落地，我们预计 2022 年整体业务需求将继续走强。

3）宇信科技： 银行 IT 中军持续受益于行业高景气，金融信创强化向好趋势。创新业务与海外业务快速增长，有望成为新的增长极。自研+合作奠定技术优势，持续推进金融信创生态建设。

投资建议

重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、云计算 SaaS： 重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2、新能源 IT： 重点推荐能源 SaaS 龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、 国产能源BIM 软件龙头恒华科技。 3、金融科技： 重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶： 重点推荐车载 OS 龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能： 重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全： 重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服， 安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括： 启明星辰、美亚柏科等。 7、信创： 国产 WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产 PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。