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2022年04月05日发布

一周行情回顾

本周，申万房地产指数上涨 10.82%，沪深 300 指数上涨 2.43%，相对收益为 8.39%，板块表现强于大盘。

行业基本面

本周(03.25-03.31)，华西地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 51028 套，同比增速-47.2%，环比增速 9.7%；合计成交面积524.3 万平方米，同比增速-45.2%，环比增速 5.3%。

本周(03.25-03.31)，华西地产组跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 15524 套，同比增速-32.4%，环比增速 15.6%；合计成交面积153.2 万平方米，同比增速-30.8%，环比增速 25.1%。

本周（ 03.25-03.31），华西地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19778.1 万平方米，环比增速 0.1%，去化周期 98.1 周。本周（ 03.21-03.27），本周供应土地 4131.3 万平方米，同比增速74%；供应均价 4772 元/平方米 ，同比增速 280.8%。成交土地1506.2 万平方米，同比增速 20%；土地成交金额 300.6 亿元，同比增速 57.4%。

本周（ 03.25-03.31）房地产企业合计发行信用债 116.4亿元，同比增速-54.4%，环比增速-32.6%。房地产类集合信托合计发行 11.3亿元，同比增速-95%，环比增速-65.1%，平均收益 7.57%。

投资建议

本周， 3 月 30 日， 央行会议指出，维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。3 月 26 日，武汉房贷利率下调，主要银行机构从 3 月 25 日起对新签约的按揭贷款首套房利率按照 5.2%执行，二套房利率按照 5.4%执行。此前武汉市场上首套房贷款利率为 5.63%，此次下调了 43BP，此前二套房贷款利率为 5.88%，此次下调了 48BP。 3 月 28 日，中指院发布数据，三月楼市整体成交上行，一、二线城市成交量环比上升，但与去年同期相比，成交数据仍为下滑状态。具体来看， 3 月成交数据一线城市整体环比上升 12.0%，其中北京升幅最高，为80.4%；广州升幅 34.0%，位居第二。同比来看，整体成交下降，降幅为 44.2%，其中上海降幅显著，为 51.2%；深圳降幅居次位，约为44.9%。二线代表城市成交数据环比上升 32.3%，同比下降 47.4%。目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利发展、金科股份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括龙湖集团、中国金茂、保利物业、绿城服务等。

风险提示

销售不及预期，房地产调控政策收紧。