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2022年03月28日发布

本期核心观点

行业展望及配置建议：

新能源汽车：3月份以来，新能源车再次迎来密集涨价，包括特斯拉、比亚迪、小鹏汽车、威马汽车、零跑汽车、几何汽车等均进行了涨价。国内新能源车是消费者驱动的市场，对于涨价后的新能源车仍有较强的接受能力。同时产业链一季度有望淡季不淡，保持较高的同比增速。在当前时点，新能源车板块迎来较好的配置时点，建议积极关注板块中竞争格局良好的电池、隔膜、负极、以及受益于4680电池的高镍正极环节。

推荐：杉杉股份、蔚蓝锂芯、壹石通、宁德时代、恩捷股份、当升科技、中伟股份、亿纬锂能、德方纳米、孚能科技

新能源发电：全球能源价格的上涨，有望带动内部收益率的提升，需求有望持续增长。同时德国经济部提出了一份待立法的草案，计划加速风能和太阳能基础设施的扩张，将100%可再生能源供电目标提前15年（至2035年）实现。我们预计未来风电、光伏长期空间进一步放大。

推荐：美畅股份、隆基股份、晶澳科技、通威股份、赛伍技术

行业动态：

新能源汽车：宁德时代推出第三代CTP技术（“麒麟电池”），在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量相比4680系统可以提升13%。

新能源发电：国家发展改革委和国家能源局发布《“十四五”新型储能发展实施方案》，要求加快推动系统友好型新能源电站建设，以新型储能支撑高比例可再生能源基地外送、促进沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地和大规模海上风电开发消纳。

风险因素：下游需求不及预期风险；技术路线变化风险；原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险；国际贸易风险等。