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2022年03月28日发布

投资要点：

本期中信机械板块下跌，个股赚钱效应不佳。本期 CS 机械板块下跌 1.52%，跑赢沪深 300（2.14%）0.62 个 pct，排在 30 个 CS 一级行业第 19 名。三级子行业中，服务机器人、矿山冶金机械、激光加工设备涨幅居前，分别上涨 4.65%、3.62%、3.02%，核电设备、高空作业车、船舶制造涨幅靠后，分别下跌 9.62%、4.63%、2.43%。

氢能中长期规划出台，氢能源进入战略发展序列。氢能中长期规划出台，氢能源进入国家的新能源战略发展系列，对氢产业链利好是中长期的。《规划》提出了氢能产业发展各阶段目标：到 2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约 5 万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到 10-20 万吨/年，实现二氧化碳减排 100-200 万吨/年。到 2030 年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到 2035 年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。目前国内氢能源产业仍处于导入阶段，正在从 0-1、从 1-100 的发展路上，未来具有十倍甚至百倍以上的发展空间，建议重点关注氢产业链核心装备。

投资建议

继续聚焦科技成长主流赛道，短期看主流新能源设备、半导体设备赛道调整充分，有企稳超跌反弹迹象，建议积极参与抄底反弹的机会。今年锂电设备订单饱满供不应求的局面仍然持续，今年光伏仍然有大量资金进场，全产业链扩产力度都非常大，利好光伏设备核心企业。中长期看新能源设备（光伏设备、风电设备、锂电设备）、半导体设备仍是增长最确定、成长空间最大的方向。

氢能中长期规划出台，氢能源进入国家的新能源战略发展系列，对氢产业链利好是中长期的，目前国内氢能源产业仍处于导入阶段，走向从 0-1，从 1-100，未来具有十倍甚至百倍以上的发展空间，建议重点关注氢产业链核心装备。

今年经济增长压力较大，政策多次重点提稳增长，预计上半年各项稳增长措施将不断加强落实。国际油价持续大涨，处于高位，利好油气设备等板块龙头。

继续强调重视战略新兴产业的专精特新小巨人企业，建议重点关注机械行业专注上游核心零部件，并取得突破，国产进口替代空间较大的方向，主要关注标的包括国产核心零部件、基础件标的和国产机床工具重点标的。

风险提示：1：制造业投资增速不及预期；2：出口需求不及预期；3：下游行业需求不及预期；4：原材料价格继续上涨。