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2022年03月28日发布

行情回顾：截至2022年3月25日，申万环保行业当周下跌1.55%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，在申万31个行业中排名第20名；申万环保板块当月下跌10.24%，跑输沪深300指数1.36个百分点，在申万31个行业中排名第22名；申万环保板块年初至今下跌13.19%，跑赢沪深300指数2.31个百分点，在申万31个行业中排名第16名。

截至2022年3月25日，当周申万环保行业的子板块均下跌，其中水务及水治理板块下跌0.94%，环保设备板块下跌1.13%，大气治理板块下跌1.17%，综合环境治理板块下跌1.50%，固废治理板块下跌2.60%。

在当周涨幅前十的个股里，仕净科技、祥龙电业和久吾高科三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三，涨幅分别达11.15%、8.77%和7.97%。在当周跌幅前十的个股里，京蓝科技、倍杰特和高能环境跌幅较大，跌幅分别达7.56%、6.88%和6.67%。

估值方面：截至2022年3月25日，环保板块PE(TTM)为19.14倍；子板块方面，大气治理板块PE(TTM)为35.68倍，水务及水治理板块PE(TTM)为17.45倍，固废治理板块PE(TTM)为15.17倍，综合环境治理板块PE(TTM)为43.32倍，环保设备板块PE(TTM)为23.33倍。

重要新闻：（1）发展改革委印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出推进生物质能多元化利用，稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电，有序发展农林生物质发电和沼气发电，因地制宜发展生物质能清洁供暖。（2）国务院发布《国务院关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见》，指出持续改善生态环境，推动绿色低碳发展，发改委牵头落实碳达峰行动方案。

环保行业周观点：上周国务院发布《国务院关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见》，提出发改委牵头落实碳达峰行动方案。此前，国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》中，指出目标之一是到2025年单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%。因此，2022年政府可能进一步推进降碳行动，碳监测以及碳减排领域有望受益。碳监测领域，政府及企业对二氧化碳监测产品的需求有望增加，建议关注具有碳监测产品储备的雪迪龙（002658）。碳减排领域，《“十四五”现代能源体系规划》提出推进生物质能多元化利用，稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电，有序发展农林生物质发电和沼气发电。在政策支持下，具备减排效果的生物质能发电行业有望迎来发展前景，建议关注垃圾焚烧发电行业标的伟明环保（603568）、绿色动力（601330）、三峰环境（601827）。

风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；项目建设进度不及预期；产品价格波动风险等。