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2022年03月28日发布

要点

军工新材料：电解钴价格小幅回暖。（1）本周电解钴价格 57 万元/吨，环比+0.5%。电解钴和钴粉比值 0.88 ，环比+0.1%；电解钴和硫酸钴价格比值为4.75 ，环比+0.5%。这两个比值说明本周军工相对于制造业和新能源车表现转强。（2）碳纤维本周价格 186.3 元/千克，环比+0%。毛利 57.67 元/千克，环比+0.7%，价格和毛利均处于 20 年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：电碳价格近 34 周首次下滑。（1）本周 Li2O 5%锂精矿中国到岸价已达到 2775 美元/吨，环比+0%。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为 50.40 、48.50 和 49.08 万元/吨，环比-0.9%、-0.59%和+1.1%。WIND 显示电碳 LC2206 合约价格本周为 46.25 万元/吨，环比+0.5%，已贴水近 4.2 万元/吨。澳矿 Pilbara 近期表示，其 BMX 平台锂精矿拍卖价格存在达到 6000 美元/吨的可能性，则对应碳酸锂的冶炼成本为 40 万元/吨，按50 万元/吨碳酸锂价格测算，冶炼端的毛利率约为 20%。3 月 26 日，欧阳明高院士在电动车百人会论坛上指出，预计锂资源供需平衡 2-3 年后有可能恢复正常，在海外锂精矿价格高企的情况下，我们认为国内自主可控锂资源开发将提速。（3）本周硫酸钴价格 11.80 万元/吨，环比+0%。（4）本周磷酸铁锂、523 型和 811 型正极材料价格分别为 16.80 、37.10 和 35.45 万元/吨，环比+0%、+0%和+0%。（5）本周氧化镨钕价格 99 万元/吨，环比-2.9%。

光伏新材料：多晶硅价格小幅下滑。（1）本周光伏级多晶硅价格 32.87 美元/千克，环比-0.2%，价格仍处于近 6 年较高位置。（2）本周 EVA 价格 22,000元/吨，环比+0%，保持 2013 年来较高位置。（3）本周 3.2mm 光伏玻璃镀膜价格 26 元/平米，环比+0%。

核电新材料：主要产品价格环比上周持平。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为 24,500 元/吨、235 元/千克、4500 元/千克、20875 元/吨、20062.5 元/吨，环比+0%，+0%，+0%，+0%，+0%。

消费电子新材料：高纯镓价格小幅上涨。（1）本周四氧化三钴价格 43.75 万元/吨，环比+0%。本周钴酸锂价格 600.0 元/千克，环比+0%。（2）本周碳化硅价格 9,500 元/吨，环比+0%；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为 2,675、1,375 、1,525 元/千克，分别环比+1.9%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格 6,750元/千克，环比+0%。

其他材料：铑价格小幅提升。（1）本周 99.95%铂、铑、铱价格分别为 223 、4,320.5 、1,255 元/克，环比+0%、+0.2%、+0%。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。

风险提示：估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。