理工酷

2022年03月28日发布

投资要点：

上周行情回顾

上周，轻工制造行业跑赢沪深3000.62pct：SW轻工制造（-1.52%）VS沪深300（-2.14%）；个股周涨幅前五分别为：包装印刷—顺灏股份（14.84%）、永吉股份（11.98%）、陕西金叶（11.29%）、中锐股份（10.64%）和英联股份（7.93%）；家居用品—顶固集创（12.01%）、雅艺科技（11.20%）、力诺特玻（8.01%）、中源家居（4.94%）和爱丽家居（4.55%）；造纸—华旺科技（5.83%）、ST松炀（2.92%）、民丰特纸（2.73%）、景兴纸业（2.05%）和荣晟环保（1.83%）；文娱用品—创源股份（8.33%）、沐邦高科（4.64%）、ST群兴（2.89%）、浙江自然（2.57%）和晨光文具（0.22%）。

本周观点

美国贸易代表办公室3月23日宣布将恢复352项自中国进口商品的加征关税豁免，包括部分家居和家电类商品，可以视为中美关系的阶段性小缓和。从事相关产品出口的企业将直接受益，其次，可能可以预期针对轻工制造业商品存在扩大豁免范围的概率提升，或将修复出口产业链的悲观预期。

家居用品：进入3月，国内多地区疫情反复，确实对“315大促”造成影响。但综合来看，真实家居消费需求并不会因为疫情而消失，只是有所延后，且地产行业“政策底”明确并持续夯实，悲观情绪将逐步退散。居民合理住房需求保障，以及存量房翻新都将支撑家居品类的需求。在行业“马太效应”也将愈发明显之下，龙头个股长期配置价值值得重视。

包装印刷：上周，惠州和厦门被选为电子烟监管试点城市，试点时间为4月1日至6月30日，期间两个城市仍可以销售调味型电子烟，试点内容主要集中于配货和渠道层面，核心在于探索符合国内电子烟行业发展与监管的路径，进一步优化未来行业发展大环境，推动行业健康和良性成长。国家将电子烟作为替烟型产品发展的方向已经明确，看好千亿级市场的发展。

推荐组合：欧派家居（603833）、顾家家居（603816）、劲嘉股份（002191）、晨光文具（603899）。

本周大事提醒

海顺新材：年报预计披露晨光文具：证券简称变更

紫江企业：业绩发布会盛通股份：股东大会召开

风险提示

宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。