理工酷

2022年03月21日发布

投资摘要：

事件：3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，对于市场普遍关注的宏观经济运行、房地产企业、中概股、平台经济治理、香港金融市场稳定等问题，会议都给出了明确回应，释放出“保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行”的鲜明信号，政策底已现。

流动性宽松+政策底将推动计算机板块强势反弹，看好数字能源和数字货币。

估值中枢有望上行。计算机作为典型的具备较高业绩增速的成长板块，其估值体系和整体走势对国内流动性的敏感度极高，2021年至今市场流动性边际宽松趋势明显，叠加计算机板块整体已处于历史较低估值的情况，我们认为计算机存在行业估值中枢整体上行的空间；

政策底已现。稳增长方面，再次强调“坚持以经济建设为中心”，政策预期方面，强调“有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性；

投资策略：

电企降本增效需求日益增强，华为、中兴等科技企业加速入局数字能源。

我们认为在电企降本增效需求的推动下，电力信息化建设、数字能源系统相关公司有望迎来高景气度，推荐朗新科技（300682.SZ）、国网信通（600131.SH），工业富联（601138.SH），建议关注华为能源产业链的易华录（300212.SZ，蓝光软硬件产品供应商）、林洋能源（601222.SH，与华为合作开发基于磷酸铁锂储能专用电池的储能系统解决方案）。

浙江省跨境支付企业迎来利好。3月18日，央行联合浙江政府以及其他单位发布《关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》，指出要推动银行凭电子单证为跨境电商办理收付汇，支持银行为跨境电商提供更加丰富的跨境结算工具和产品。

我们认为意见的发布将首先有利于浙江当地的第三方跨境支付机构，如生意宝（002095.SZ，地处浙江，为平台上产业链、供应链金融服务客户提供合作银行的资金支付解决方案）、信雅达（600571.SH，地处浙江，提供已支付平台为基础的金融终端设备）等，其次将为数字货币板块带来利好，建议关注拉卡拉（300773.SZ）、新国都（300130.SZ）、新大陆（000997.SZ）。

市场回顾：

计算机行业上周表现略有下调。3.14-3.18计算机板块下跌近1.55%。

计算机板块涨幅前十大向电子证照、智慧城市、智慧教育、大数据相关公司扩散。受政策影响，市场热点转向电子证照、智慧城市、智慧教育和大数据相关主题，其中电子证照相关公司领涨。

风险提示：市场情绪风险、政策落地不及预期、技术及实际建设落地不及预期、下游需求风险等。