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2022年03月21日发布

本周行情概览：

本周申万半导体行业指数上涨0.18%，同期创业板指数上涨1.81%，上证综指下跌1.77%，深证综指下跌0.95%，中小板指下跌1.67%，万得全A下跌1.31%。半导体行业指数跑赢部分主要指数。半导体细分板块中，半导体材料板块本周下跌1.4%，分立器件板块本周下跌0.9%，半导体设备板块本周上涨0.7%，半导体制造板块本周下跌1.7%，IC设计板块本周下跌1.1%，封测板块本周下跌2.7%，其他版块本周下跌5.1%。

IC设计：新品发布平滑周期波动，下游汽车+HPC延续高景气。主营存储芯片的华邦电和旺宏2022年2月分别实现营收86.1亿台币与36.2亿台币，同比增长33%与20%。模拟芯片领域，电源管理芯片供给仍然紧张，接口规格升级推动高速传输芯片高速发展。矽力杰2022M02实现营收18.9亿台币，同比增长65%。致新2022M02营收7.9亿台币，同比增长27%。谱瑞与威锋电子均实现同比大幅增长。显示驱动芯片厂商中联咏2022M02实现营收117亿台币，同比增长35%；聚积2022M02实现营收2.01亿台币，同比增长38%，下游AR/VR应用与MiniLED渗透率提高有望打开新的市场空间。主控芯片领域，联发科2022M02实现营收400亿台币，同比增长23%，新推出的天玑8000系列与天玑1300芯片帮助公司进一步完善5G芯片布局。瑞昱受益于以太网芯片供应紧张与WiFi6/6E加速推广，2022年2月营收91亿台币，同比增长30%。MCU方面，新唐、盛群2022M02业绩实现同比大幅增长，抓住缺芯机遇积极导入高端市场。

功率器件：新能源汽车应用需求强劲，第三代半导体加速渗透。2022年2月，主营为IGBT的茂矽实现营收1.73亿台币，同比增长30%；主营为MOSFET的杰力实现营收2.42亿台币，同比增长41%；富鼎实现营收3.52亿台币，同比增长28%；强茂实现营收11亿台币，同比增长20%。目前，电动汽车领域功率器件需求火热，台系厂商有望导入高端市场；同时第三代半导体加速放量，功率器件市场迎来新的增长爆点。

晶圆代工：缺芯或将带动价格继续上涨，晶圆代工厂营收进一步提升。2022M02台积电实现营收1469亿台币，同比增长38%；联电实现营收208亿台币，同比增长39%，环比小幅增长2%；力积电实现营收66.2亿台币，同比增长56%，环比小幅减少4%。此外，俄乌冲突对半导体气体供应产生部分影响；日本地震对半导体产业影响有限。

建议关注：

1）半导体设计：斯达半导/扬杰科技/东微半导/宏微科技/新洁能/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/澜起科技/兆易创新/圣邦股份/思瑞浦/韦尔股份/艾为电子/富瀚微/恒玄科技/乐鑫科技/全志科技/卓胜微/晶丰明源/声光电科/紫光国微/上海复旦

2）IDM:士兰微/时代电气/闻泰科技/华润微/三安光电；

3）晶圆代工：中芯国际/华虹半导体；

4）半导体设备材料：华峰测控/沪硅产业/北方华创/雅克科技/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/有研新材/江化微/鼎龙股份；

风险提示：疫情继续恶化；上游供给不足；科研进度不及预期；需求不及预期