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2022年03月14日发布

上周板块指数下跌 4.3%，与沪深 300、中小板等指数表现基本一致，东数西算相关主题表现较好，而其他板块均表现一般。不过，我们认为，在板块经历较大幅度调整之后，龙头公司与高增长中小市值公司的估值已有较好安全边际和未来空间，叠加数字经济政策的持续落地，预计板块未来将有较好表现。

电子证照行业短期有望迎来较高关注度： 全国两会已正式结束，政府工作报告表达了较为强烈的稳增长预期，同时对数字经济的发展给予重点强调，也强调了民生保障的重要性，总理在答记者问时也提出年底前要普及电子身份证的使用；此外两会期间，发改委、住建部发布了公共供水管网漏损治理试点的政策，财政部卫健委两部门提出对每个省的公立医院改革与高质量发展示范项目补助不超过 5 亿元，这些政策都将在不同层面、不同领域带来信息化需求的提升。

数字基建与信创推进值得期待。 政府工作报告提出“建设数字信息基础设施” 、“提升关键软硬件技术创新和供给能力” 。 我们认为，“东数西算”工作作为数字基建的一部分，其启动将带动服务器等一系列上下游产业的发展，而信创工作也将在 2022 年进一步扩围，整个信创产业有望迎来新一轮景气周期。

产业数字化有望加速。 政府工作报告提到“促进产业数字化转型” 。 我们认为，互联网、云计算、大数据、人工智能等技术正与各行业的加速融合，帮助下游行业客户降本、 提质、 增效，甚至可以构建平台化、生态化的发展模式。我们认为， 在数字经济加速发展的背景下，产业互联网平台型公司值得重视。

“新城建 IT”既是稳增长又是优化民生的支撑。 政府工作报告提出“加快城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施”、“加强市政设施和防灾减灾能力建设” 。 我们认为， 在对城市精细化管理和服务的要求不断提升的背景下，城市基础设施的智能化正成为下一步重点。我们认为，水务行业控漏损和供热行业智能化节能改造都是“新城建”的重要组成部分，相关公司有望迎来发展提速。

“双碳 IT”估值较低具备投资价值。 政府工作报告提出“有序推进碳达峰碳中和工作” 。 我们认为，双碳是国家未来数十年重要的战略方向，在此驱动下，能源与电力智能化行业正迎来发展拐点。 我们认为， 智慧矿山建设持续加速， 电力行业走向新型电力系统，相关行业龙头企业将进入成长加速期。

投资建议与投资标的

数字基建与信创领域： 推荐信创服务器龙头中科曙光(603019，买入)， 数字办公龙头金山办公(688111，增持)； 另外，建议关注 OA 行业龙头泛微网络(603039，未评级)， 金融信创集成商及银行软件平台神州信息(000555，买入)、长亮科技(300348，未评级)。

产业数字化方向： 推荐产业互联网平台商国联股份(603613，买入)， ERP 龙头用友网络(600588，买入)；另外，建议关注数字建筑龙头广联达(002410，未评级)。

新城建 IT 领域： 推荐供水智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)。

双碳 IT 领域： 建议关注电力信息化厂商远光软件(002063，未评级)， 煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)。

电子证照领域： 建议关注神思电子(300479，未评级)、美亚柏科(300188，买入)、南威软件(603636，未评级)。

风险提示

政策落地不及预期； 数字基建发展不及预期；产业数字化提速不及预期。投资建议与投资标的