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水泥开启旺季提价,玻璃玻纤景气良好

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概述

2021年03月23日发布

经济运行数据出炉,投资增速恢复性反弹

根据最新公布的1-2月经济运行数据,全国固定资产投资增速同比增长35%,投资到位资金同比增长40.1%,其中基建投资同比增长34.95%,房地产投资同比增长38.3%。具体房地产方面,前2月商品房销售面积同比增长104.9%,新开工面积同比增长64.3%,房屋施工面积同比增长11%,竣工面积同比增长40.4%。整体来看,随着疫情防控和经济发展成效持续显现,稳投资政策持续发力,各项投资情况均呈现恢复性反弹。今年政府工作报告中再次明确推进“两新一重”建设,加快补齐基础设施等领域短板,投资端今年整体有望保持健康增长。

1-2月水泥产量大幅增长61.1%,玻璃产量同增9.3%

今年1-2月,全国水泥产量实现2.41亿吨,同比大增61.1%,创2016年来同期最高及历史同期次高,除疫情导致去年低基数外,经济持续恢复下基建投资继续拉动水泥需求;平板玻璃前2月产量达1.61亿重箱,同比增长9.3%,增速较去年同期提高7个百分点,玻璃连续性生产特性决定了去年减产幅度较少,同时近期下游需求充足拉动今年玻璃景气度。

水泥价格拐点来临,玻璃玻纤景气良好

水泥:3月中旬,国内部分地区雨水天气较多,下游需求整体继续保持稳步提升态势,企业出货率普遍恢复到6-8成,部分区域可达9成或正常水平。核心市场水泥价格大体保持稳定,少数区域继续震荡调整,上涨地区主要是江苏盐城、淮安,贵州遵义、云南文山;回落区域主要有江西上饶、赣州,河南驻马店、平顶山,广西桂林,湖南常德等地。截至3月19日,全国P.O42.5高标水泥平均价为437元/吨,环比上涨0.77%,库容比为56.5%,环比下降3.4个百分点,全国出货率达70.6%,环比提高15.7个百分点。推荐海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材;

玻璃:本周下游终端市场以消化社会库存为主,多数原片企业走货速率较前期有所放缓。截至3月19日,全国玻璃现货价格为104.56元/重量箱,环比上涨0.46%,同比上涨31.26%。随着下游终端工程复工加快,市场订单仍处于逐步增加状态,短期需求仍然具备支撑,同时供给端暂无新增产能投放预期,供需紧平衡状态仍将继续保持;中长期玻璃行业科技升级依旧是看点,推荐旗滨集团、信义玻璃。

其他建材:①玻纤行业:本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳,前期价格调涨后,近日价格传导逐步落实,多数厂周内稳价出货为主,但整体供需仍紧俏;电子纱市场价格整体呈涨后趋稳态势,市场交投依旧良好,国内各池窑厂订单充足,且多为老客户订单。中期维持玻纤景气度进一步上行的判断,龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固,现价仍可继续做多,推荐中国巨石,中材科技;②其他建材:地产投资韧性犹存,各子行业龙头企业市占率稳步提升,建议逢低布局长期持有,推荐坚朗五金、兔宝宝、再升科技、科顺股份、纳川股份。

风险提示:经济下滑超预期;各地项目落地低于预期;疫情反复;

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