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2022年02月21日发布

2022 年 2 月 17 日，根据新华社报道，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局近日联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了张家口集群等 10 个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

“东数西算”工程正式启动，数字经济新基建推进速度有望超预期。1）当前新一轮科技革命和产业变革正在重塑全球经济结构，而算力即为数字经济的核心生产力。根据发改委报道，截至 2022 年 2 月，我国数据中心规模已达 500 万标准机架，算力达到 130EFLOPS，预计每年仍将以 20%以上的速度快速增长。而和与日俱增的算力需求不相匹配的是，我国数据算力在东西部地区分布并不均衡，未来需要西部地区承接更多东部算力需求，实现全国一体化布局、资源优化配置。2）为此，“东数西算”工程全面启动，并规划建设 8 个枢纽、10 个数据中心集群，实现东西部分别承接不同种类数据处理需求，并确保数据中心绿色节能、健康发展。根据上海证券报报道，“东数西算” 工程每年投资体量或可达到几千亿元，对土建工程、IT 设备制造、信息通信、基础软件、绿色能源供给等相关产业拉动作用或达到 1:8。具体推进上，根据财联社报道，快手首个超大规模数据中心将位于“东数西算”内蒙古枢纽节点落地、中国移动也将结合“东数西算”推进算力基础设施和骨干传输网络转型。3）2021 年底至今，随着多份顶级政策文件的发布，数字经济战略地位达到空前高度，综合判断而言，数字经济意义重大，是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择，有望成为我国经济高质量发展的重要驱动力；而其中，IT 基础设施为数字经济的底层基座，发展重要性位居前列，服务器、数据中心等领军厂商有望核心受益。此次“东数西算”工程正式全面启动，对算力基础设施给出全国一体化布局规划，作为数字经济的首个抓手，我们预计“东数西算” 践行了我国数字经济发展的实现路径，后续数字经济的推广速度有望不断加快。

数字经济战略地位空前，预计成为我国经济发展的重要驱动力。1）2022年 1 月 12 日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》的通知，到 2025年，我国数字经济核心产业增加值占 GDP 比重需从 7.8%提升至 10%；1月 15 日，《求是》刊登文章《习近平总书记：不断做强做优做大我国数字经济》。两次顶级文件印证我国数字经济战略地位达到空前高度，有望成为经济高质量、稳增长发展的重要抓手。2）根据《“十四五”数字经济发展规划》指引，我们预计信息网络基础设施、数据安全、产业数字化转型、华为信创等产业均有望得到长足发展。

投资标的：

IT 基础设施：中科曙光、浪潮信息、宝信软件、易华录、紫光股份等华为信创：海量数据、神州数码等

数据要素应用与数据安全：卫士通、安恒信息、奇安信、深信服等产业数字化：朗新科技、科大讯飞、海康威视、金山办公、广联达、石基信息、赛意信息、国联股份等

风险提示：政策推进不及预期；财政支出不及预期；宏观经济风险