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2022年01月13日发布

事件

1 月 11 日，武汉召开第十五届人民代表大会第一次会议，武汉市市长程用文在政府工作报告中表示，武汉要加快壮大数字产业，推动元宇宙、大数据、云计算、区块链、地理空间信息、量子科技等与实体经济融合，建设国家新一代人工智能创新发展试验区。

投资要点

政府对元宇宙产业发展态度逐渐明朗，整体偏向积极。近期，有三个标志性事件值得关注，一个是在 12 月 21 日，上海市委经济工作会议中李强书记提出要“引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入”。另一个是在 12 月 23 日，中纪委刊文“元宇宙，下一代互联网的发展目标”。最后一个是在 12 月 30 日，元宇宙首次被上海市写入“十四五”规划，未来将加强元宇宙底层核心技术前瞻研发。这分别是中央和地方两个层面针对元宇宙的第一次正面表态，态度较为积极，且上海已经从底层技术着手，大力去推动元宇宙底层支撑技术的发展。本次武汉将元宇宙写入政府工作报告，是继上海后又一个大力支持元宇宙产业发展的城市，有可能引发跟随效应，北京、深圳、广州、杭州等发达城市均有可能跟进，未来将呈现一个百花齐放的局面。

虚拟现实产业融合和底层支撑技术是主要政策支持方向，虚拟资产监管要求有望趋严。元宇宙作为一个前沿社会生态，相较于商业价值，政府层面更关注的是未来元宇宙可能催生的新的国际分工体系，以免在未来的产业竞争中落于不利地位，所以如何平衡发展与监管是至关重要的事情。目前，国内政府已经开始正视元宇宙所带来的机遇与挑战，中央和地方后续产业支持细则政策有望陆续出台，预计将从虚拟现实产业应用融合和底层支撑技术两个层面因城施策。但同时，目前以元宇宙作为卖点的虚拟资产开始盛行，且在林俊杰购买虚拟土地，周杰伦入局 NFT 等名人效应加持下，虚拟土地和房产，虚拟艺术品和收藏品，甚至虚拟货币炒作热情再起，行业野蛮生产后政府监管将开始补位，预计针对虚拟资产炒作的监管要求会趋严。

投资建议：国内政府部门从上至下以开始直视元宇宙带来的时代机遇与挑战，整体态度偏向积极，且在上海、武汉等先发城市陆续表态将大力推动元宇宙技术发展后，未来北京、深圳、广州、杭州等发达城市均有可能跟进，但政策支持方向预计主要集中于虚拟现实产业融合和底层支撑技术领域，而针对虚拟资产炒作的监管要求有望趋严。

风险因素：VR/AR 技术迭代不及预期；市场需求下滑，VR/AR 出货量不及预期；元宇宙底层技术发展不及预期；政策变动影响。