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2022年01月10日发布

2022 CES 开幕，聚焦汽车智能化、元宇宙等科技亮点。 国际消费类电子产品展（CES2022）本周在美国拉斯维加斯开幕，本次展会重点聚焦于汽车智能化、元宇宙等黑科技。各品牌汽车智能化电气化加速，宝马正式发布了旗下第二款纯电动 M 车型 iXM60；凯迪拉克发布了新产品——InnerSpace 自动驾驶概念车；沃尔沃发布纯电动概念车 Concept Recharge；索尼宣布成立索尼移动出行公司 Sony Mobiliy 正式进军智能汽车行业。元宇宙方面，英伟达的元宇宙创作工具 Omniverse 将正式面向广大创作者开放，高通宣布正在和微软合作开发增强现实芯片。硬件方面，索尼发布了PlayStation VR2，松下子公司 Shiftall 也发布了 VR 眼镜 MeganeX，TCL 推出了首款AR 智能眼镜――雷鸟智能眼镜先锋版，采用最新的全息光波导技术和内置的两个全彩Micro-LED 显示模组。

汽车智能化、电动化进展飞速，智能化新能源汽车进入黄金十年快速增长期。近日奔驰获得德国 KBA 批准，旗下 S 级及 EQS 两款旗舰轿车获得 L3 级自动驾驶上路准许。国内我们看到蔚来再次发布新车型 CT 5，华为打造造车新模式，小米踏入汽车行业，都寓意着智能化、电动化汽车的行业发展大趋势。同时根据 Canalys 预计 2021年，电动汽车将占全球新车销量的 7%以上，进一步增长 66%，销量将超过 500 万辆；2028 年，电动汽车的销量将增加到 3000 万辆；到 2030 年，电动汽车将占全球乘用车总销量的近一半。

车用硅含量持续提升，推动车用半导体市场加速扩容。随着汽车智能化及电动化趋势的提升，车用硅含量有望激增，推动半导体市场持续增长。我们根据 Sumco 的数据整理可以看到，在 2021 年车用半导体对于 6/8/12 寸硅片的需求预计将在40/100/30 万片/月，而至 2024 年有望对于该三种不同尺寸的晶圆每月的需求将达到 40/150/40 万片，将进一步推动半导体市场加速扩容。

车载光学黄金大赛道，市场空间巨大。ADAS 加速渗透，目前各大车厂已经制定其自动驾驶车辆发展规划，在新能源品牌、奔驰、宝马、大众等全球主流车厂推出高级别 ADAS 汽车后，将有望带动其余燃油车厂自动驾驶发展的步伐，ADAS 渗透率将进一步提升，从而深度利好于车载镜头、激光雷达的市场。

元宇宙加速赋能，VR 应用多点开花。5G 时代可以通过云端计算，在边缘云上做大量的处理，用高 CPU/GPU 做这种处理不会过多地消耗功耗，通过 5G 的快速连接可以迅速的传到本地，将有力支撑用户 VR 产品体验的提升。VR 应用多点开花，游戏、观影、直播等强势驱动需求。未来随着 VR 产业链条的不断完善以及丰富的数据累积，展现出强大的飞轮效应，快速带动行业变革，催生出更多商业模式并创造更多的商业价值。

高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头：

1）半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及 IP 等产业机会；

2）半导体代工、封测及配套服务产业链；

3）智能汽车核心标的；

4）VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；

5）苹果产业链核心龙头公司。

相关核心标的见尾页投资建议

风险提示：下游需求不及预期；中美贸易摩擦。