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2022年01月04日发布

【市场表现】上周五沪深300指数收于4940.4点，一周涨幅为0.4%，年初至今跌幅为5.2%；上证综指收于3639.8点，一周涨幅为0.6%，年初至今涨幅为4.8%。在中信30个一级行业中，上周国防军工、轻工制造、基础化工等板块表现较好，其中机械行业周涨幅为2.5%，排名第10。年初至今，机械行业涨幅为15.2%，排名第10。分子行业来看，上周机械行业中表现较好的前五分别为运输设备（+6.2%）、仪器仪表（+5.3%）、矿冶机械（+4.7%）、检测（+4.2%）和锂电设备（+4.2%），跌幅最大的为塑料加工设备（-4.4%）。

【重点资讯】2021年12月30日，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》的通知，通知提出：到2025年，中央企业万元产值综合能耗比2020年下降15%，万元产值二氧化碳排放比2020年下降18%，可再生能源发电装机能达到50%以上，战路性新兴产业营收比重不低于30%，为实现碳达峰奠定坚实基础（CPIA）。

【重点公告】1）至纯科技：拟出资1.5亿元参与投资天津海河至汇，海河至汇认缴出资总额为3.8亿元，存续期内可增加至不超过12.0亿元，主要投向光电子及泛半导体相关领域。2）耐普矿机：发布2021年度业绩预告，本期报告归属上市公司股东的净利润为1.72.0亿元，比去年同期增长306.2%380.0%，大幅增加主要是额尔登特项目收入增加所致。

【本周观点】国产光伏设备厂在海外市场的发展潜力大。全球有超过一百个国家承诺在2060年前实现“碳中和”。美国承诺在2025年的碳排放水平相比2005年下降26%28%；欧盟计划将2030年的碳排放水平相比1990年至少减少40%。降本增效是光伏产业发展的核心。随技术发展和生产规模扩张，度电成本与传统化石燃料相接近，根据IRNEA数据，20102020年全球光伏度电成本平均下降约84.2%。光伏在成本下降、政策扶持等驱动因素作用下，将在能源低碳转型中发挥重要作用。根据CPIA预测，全球光伏新增光伏装机容量将持续增长，2025年将达到270330GW之间，20202025年的CAGR在15.7%~20.5%范围内。虽然中国光伏行业起步较晚，但发展迅速。截至2020年，我国光伏新增装机量、累计装机量已分别连续8年、6年排名世界第一；此外，中国光伏硅片、光伏电池片和光伏组件产量快速增长，除满足国内市场需求外还大量出口海外市场。中国光伏产业在体量上稳居全球第一，在技术水平上不断突破，原材料和设备均已完成国产替代。国内光伏设备龙头厂商与下游硅片、电池片和组件生产龙头合作关系紧密，在资金和规模上具有领先优势，并且研发实力强具备及时更新迭代的能力。

投资建议

在海外市场需求稳步上升的背景下，具备国际竞争力的国产设备厂有望在空间广阔的海外市场中赢得发展机会，建议关注国产光伏设备龙头企业：晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份等。

风险提示

海外光伏装机量不及预期，贸易摩擦，全球疫情反复。