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2022年01月04日发布

核心观点

《“ 十四五”] 原材料工业发展规划》出台 严守只增不减底线

本周工信部等部门发布了《“十四五”原材料工业发展规划》，提出到2025 年，粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增，产能利用率保持在合理水平，同时提出电解铝碳排放下降 5%。我们认为文件的提出再次对部分大宗商品未来总产能严格约束，同时电解铝碳排放下降目标利好再生铝行业，推荐关注怡球资源、明泰铝业、中国铝业。

碳酸锂价格持续上涨 短期供应紧张格局维持

本周电池级碳酸锂上涨 9.80%，收于 280000 元/吨；工业级碳酸锂上涨7.14%，收于 255000 元/吨；氢氧化锂上涨 8.49%，收于 229916 元/吨，钴价保持平稳。考虑到冬季盐湖检修及南非疫情影响，锂钴短期供给紧张格局或难改变，推荐关注天齐锂业、赣锋锂业及华友钴业。

本周工业品价格窄幅波动 欧洲能源危机持续影响电解铝产能

本周 LME 铜上涨 1.95%，收于 9755.00 美元/吨；LME 铝下跌-0.85%，收于 2813 美元/吨。本周上海期货交易所铜上涨 0.85%，收于 70120元/吨；铝上涨 1.09%，收于 20420 元/吨。欧洲能源危机继续影响当地电解铝供应，国内铜铝等金属库存依旧低位运行，建议关注铜陵有色、紫金矿业。

美国就业市场持续恢复 金价小幅抬升

上周美国初请失业金人数为 19.8 万人，前值为 20.5 万人，预期 20.8万人，美国就业市场持续恢复。本周伦敦现货黄金上涨 1.52%，收于1829.24 美元/盎司，美元指数下跌-0.17%，收于 95.97；本周 COMEX黄金上涨 1.04%，收于 1828.60 美元/盎司，COMEX 银上涨 1.81%，收于 23.35 美元/盎司。我们预计短期内贵金属或将继续维持窄幅波动。

风险提示：海外疫情反复，全球经济复苏不及预期