理工酷

2022年01月03日发布

中央经济工作会议再提碳达峰碳中和。12 月初，中央经济工作会议在北京召开，会上关于双碳又有了新的表述，包括“要正确认识和把握碳达峰碳中和”、“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”、“创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变”等内容。为我国“双碳”工作的开展进行了谋划和部署。

“无废城市”建设方案正式发布，推动城市全面绿色转型。近日，生态环境部等 17 个部门联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》。计划推动 100 个左右城市开展“无废城市”建设，到2025 年“无废城市”固废产生强度较快下降，综合利用水平显著提升，无害化处置能力有效保障，减污降碳协同增效作用充分发挥等。环卫设备与运营、垃圾焚烧、回收再生等领域值得关注。

全国碳市场第一个履约周期结束。据上海环境能源交易所数据显示，截至 12 月 30 日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量为1.76 亿吨，累计成交额达 75.05 亿元。受企业履约需求驱动，重点排放单位交易意愿显著增强，全国碳市场交易明显放量。

投资建议（电力）：建设以新能源为主的绿色电力体系是实现“双碳”目标的关键。在火电价格上涨、全国统一电力市场体系建设等背景下，社会对新能源发电接受度提高，绿电溢价和消纳比例仍有提升空间。新能源运营商与传统煤电转型新能源发电的运营商都有望充分受益，建议关注中国电力（2380.HK）、华能国际（600011.SH）、三峡能源（600905.SH）、百川畅银（300614.SZ）。

投资建议（环保）：根据《“十四五”循环经济发展规划》，到 2025年我国资源循环型产业体系基本建立，覆盖全社会的资源循环利用体系基本建成，资源利用效率大幅提高，再生资源对原生资源的替代比例进一步提高。再生资源行业加速发展，市场空间快速打开，相关企业也将迎来高速增长期。危废资源化、垃圾焚烧、再生塑料等领域值得关注。推荐通过危废资源化进行再生金属回收的高能环境（603588.SH）、浙富控股(002266.SZ)；再生塑料回收龙头英科再生(688087.SH)

风险提示：政策力度不及预期的风险；项目建设进度不及预期的风险;新能源发电出力不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；公司经营发生合规问题的风险；细分行业补贴退坡的风险