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2021年12月30日发布

事件概述:2021年12月27日，中央网络安全和信息化委员会印发《“十四五”国家信息化规划》（以下简称《规划》），对我国“十四五”时期信息化发展作出部署安排。

顶层定调，引领“十四五”计算机景气向上

《规划》顶层定调——8个方面+10项任务。我们认为，《规划》定调十四五期间“信息化→数字化→智能化”的IT建设路径，计算机领域多条主赛道有望成为政策扶持重点：1）云计算、AIot鸿蒙——泛在智联数字基建基石；2）数据安全（网安）、人工智能——数据要素体系的“盾”与“茅”；3）工业软件、信创——数字生产力的“卡脖子”环节；4）智能驾驶、能源互联网——产业数字化转型（全球突围）的核心支撑；5）金融科技（数字货币）、医疗IT、数字政务——数字社会/政府/民生的成熟场景。

如何实现“十四五”信息化规划蓝图？定量指标如下：预计到2025年，5G用户普及率要达到56%（2020年15%）；千兆以上带宽接入用户数要达到6000万户，接近2020年末的10倍；IT项目投资占全社会固定资产投资总额的比重要从2019年的3.5%，上升至2025年的5.8%等。此前，配套的17项重点工程已启动，包括“5G创新应用工程”、“‘智能网联’设施建设和应用推广工程”、“全国一体化大数据中心体系建设工程”等。

赛道如何选？从《规划》看产业数字化双擎

《规划》是我国“十四五”时期信息化建设的纲领性文件，将对行业发展和投资产生积极引领作用。将《规划》指引与细分产业发展进程结合，我们重点推荐两条核心赛道——智能驾驶与能源互联网。两者均是多类基础支撑技术的集大成者，同时又均处于产业政策与下游需求的交汇点，当前处于五年维度的爆发起点，实为“十四五”IT大发展的产业双擎。

投资建议：经过2021年调整，龙头公司调整较充分，且二线小市值公司估值优势凸显，基于“十四五”《规划》，判断沿细分赛道边际变化进行布局，重点推荐：

1）智能驾驶和能源IT核心标的：朗新科技、恒华科技，中科创达、德赛西威、四维图新。

2）工业软件、SaaS、AI、金融科技核心标的：用友网络、深信服、恒生电子、中望软件、金山办公、能科股份、东方通、科大讯飞、长亮科技等。

其他受益标的：海康威视、奇安信、安恒信息、启明星辰、同花顺、超图软件、美亚柏科、东方电子、优博讯、卫宁健康，创业惠康。

风险提示：1）中美科技博弈超预期；2）科技相关政策低于预期；3）疫情因素影响等。