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2021年12月28日发布

上周机械设备指下跌2.15%，沪深300指数下跌0.76%，创业板指下跌4.00%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第23位。

本周观点

半导体设备：上海高端装备7000亿产业规划出台，万业企业携手宁波芯恩投资半导体装备项目。12月20日，《上海市高端装备产业发展“十四五”规划》发布。《规划》提出，到2025年，初步建成具有全球影响力的高端装备创新增长极与核心技术策源地。以自主可控、创新升级为重点，加快微电子装备迭代升级，强化本地部件配套能力，围绕12英寸大生产线需求，初步建成较完备的集成电路核心装备自主供给体系。12月23日，万业企业公告披露，万业企业控股子公司长三角一体化示范区（浙江嘉善）嘉芯半导体设备科技有限公司与西塘镇人民政府签订了项目投资协议书，项目总称为“长三角一体化示范区（浙江嘉善）嘉芯半导体设备科技有限公司年产2,450台/套新设备和50台/套半导体翻新装备项目”，总投资20亿元。推荐盛美上海、中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业、迈为股份，建议关注晶盛机电、神工股份、光力科技等。

风电设备：“十四五”风电装机预期显著上提，零部件及主机龙头持续受益。12月20日，三峡能源发布投资决策公告，拟投资建设三峡阳江青洲五海上风电场项目、三峡阳江青洲六海上风电场项目、三峡阳江青洲七海上风电场项目。三个项目核准的规划装机容量均为100万千瓦，装机容量合计300万千瓦（3GW）。根据不完全统计，目前已出台十四五海风规划的省份有广东17GW，江苏9.1GW，浙江约4.5GW，广西3GW，合计超过33GW。后续海风大省福建，能源大省山东也会陆续规划出台规划，十四五新增海风规模有望接近45GW。今年以来风电招标量显著高于去年同期，根据金风科技，2021年前三季度，国内风电公开招标市场新增招标量41.9GW，同比增长115.1%。风电行业正处于高速发展阶段，目前陆风已实现平价，海风大型化持续降本、平价在即，各环节龙头将持续受益。建议关注新强联、恒润股份、大金重工、明阳智能等。

光伏设备：迈为股份推出全新钢板印刷技术，银浆降本获得突破，HJT产业化项目持续加速。近期，迈为股份推出了一项关于太阳能电池丝网印刷的创新技术——全开口太阳能电池钢板印刷技术，对于银浆耗量的降低有着至关重要的作用。由于栅线印刷区域为全开口结构，印刷高度均匀，在制造相同效率电池的情况下，净节省20%左右的银浆异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注，截至目前，国内HJT项目的产能规划超过120GW。建议关注在HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。

锂电设备：新能源汽车销量保持高速增长，蜂巢能源提高2025年规划产能至600GWh利好锂电设备。据中汽协统计，2021年11月全国新能源车销量45.0万台，同比增长121.1%，渗透率达到17.84%；1-11月累计销量299.0万辆，增长166.8%，渗透率达到12.90%。12月8日，以“蜂速·创未来”为主题的蜂巢能源第二届电池日发布会在江苏常州举行，发布会上，蜂巢能源发布了面向2025年的领蜂“600”战略及四大支撑战略，宣布公司2025年全球产能规划目标提升至600GWh。据我们不完全统计，国内主流厂商至2025年产能有望超过1TWh，其中CATL规划产能超700GWh，比亚迪规划产能超180GWh，蜂巢能源规划达到600GW。电池厂商的加速扩产布局下，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，先惠技术。

推荐组合

重点推荐组合：盛美上海、中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微；先导智能、杭可科技、先惠技术；迈为股份、捷佳伟创；东威科技；中联重科、三一重工、恒立液压；

建议关注标的：浙江鼎力、建设机械、柳工、新强联、恒润股份、大金重工、明阳智能等

风险提示

风险提示：疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。