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2021年12月28日发布

电子板块：上周申万电子行业指数上涨 0.93%。同期上证指数下跌 0.39%，创业板指下跌 4.00%，板块强于大盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级行业指数第 7 名。我们建议布局上游半导体设备及材料，下游模拟数字 IC芯片，分立器件，传感器等领域，2021 年业绩相对确定增长的，未来两年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头有合盛硅业，中环股份，华虹半导体，中微半导体，紫光国微，中芯国际，圣邦微，三安光电，兆易创新等等。

【士兰微将集资拓建 8 寸晶圆产能】12 月 22 日，士兰微发布公告称，公司拟用募集资金向承担募投项目之“8 英寸集成电路芯片生产线二期项目”的控股子公司杭州士兰集昕微电子有限公司（以下简称“士兰集昕”）增资 5.31 亿元。公告指出，募集资金到位后，中介机构费用拟从“8 英寸集成电路芯片生产线二期项目”中优先扣除，最终实际用于“8 英寸集成电路芯片生产线二期项目”的募集资金不超过 5.61 亿元。即本次实际用于“8 英寸集成电路芯片生产线二期项目”的募集资金投资金额为 5.31 亿元。士兰微表示，本次使用募集资金对士兰集昕增资有利于推进募投项目“8 英寸集成电路芯片生产线二期项目”的顺利实施，从而进一步推动公司 8 英寸集成电路芯片生产线特殊工艺研发、制造平台的发展，增强公司生产制造能力和盈利能力，提升综合竞争力。

【西安封城，三星 NAND Flash 生产将不受影响】日前中国西安受疫情影响而封城，根据 TrendForce 集邦咨询调查，由于三星（Samsung）在西安设有两座大型工厂，均用以制造 3D NAND 高层数产品，投片量占该公司NAND Flash 产能达 42.3%，占全球亦达 15.3%，现下封城措施并未影响该工厂的正常营运。然而，当地封城措施严格管控人流及物流，尽管 2021 年底至 2022 年一月中以前的出货多已经安排妥适，但无法排除接下来因物流延迟出货的可能，这将可能对采购端的物料安排造成影响。此外，该公司的原物料进货也有可能受到物流受阻而延迟，但三星厂区内仍有安全水位库存，得以应付未来数月的生产。价格方面，NAND Flash 现货价格目前尚未因为封城事件而有明显的波动，现下现货市场的买卖双方库存量均偏高，近期交易量疲弱且价格波动较小，不排除可能受到该事件所引发的预期心理而有短期小涨的情况发生。