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2021年05月07日发布

军工新材料：电解钴回暖，军工表现转强。（1）本周电解钴价格35.50万元/吨，环比+3.2%。电解钴和钴粉比值0.91，环比+3.2%；电解钴和硫酸钴价格比值为4.80，环比+4.6%。这两个比值说明本周军工相对于制造业以及新能源车表现转强。（2）碳纤维本周价格161.3元/千克，与上周持平，毛利27.09元/千克，环比+0%，价格和毛利均处于20年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：氢氧化锂价格再创近20个月新高。（1）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为9.00、8.30和8.04万元/吨，环比+0%、+0%和+0.5%，氢氧化锂价格再创近20个月新高，高镍三元需求仍较强。（2）本周硫酸钴价格7.30万元/吨，环比-1.35%，毛利1.81万元/金属吨，环比-0.37万元/金属吨，价格走弱对应高镍三元需求增强，钴的需求相对减少。（3）本周磷酸铁锂、523型和811型正极材料价格分别为5.25、14.70和19.45万元/吨，环比+6.06%、-0.7%和-2.0%，磷酸铁锂材料价格仍较三元材料走强。（4）负极材料、电解液和隔膜价格较上周持平。

光伏新材料：多晶硅再创近6年新高值。（1）本周光伏级多晶硅价格20.0美元/千克，环比+3.2%，价格再创近6年新高值。（2）本周EVA价格19,900元/吨，环比+0%，保持2013年来新高值。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格26.00元/平米，环比-7.1%，主要系下游光伏组件企业受上游高成本挤压，纷纷减产，需求走弱。

核电新材料：主要品种价格持平。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为13,900元/吨、151元/千克、4500元/千克、12425元/吨、11275元/吨，价格环比上周均持平。

消费电子新材料：需求不振，钴品种价格走弱。（1）本周四氧化三钴价格28.5万元/吨，环比-0.87%。本周钴酸锂价格314.2元/千克，环比-3.0%，两者价格下跌主要系下游数码3C需求减弱。（2）本周碳化硅价格5,600元/吨，本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,355、1,225、1,325元/千克，价格均较上周持平。

其他材料：铑、铱价格2015年以来累计涨幅高达25倍和8倍。（1）本周99.95%铂、铑、铱价格分别为263、7,125、1,505元/克，环比+0%、+2.0%、+0%。铑、铱的价格均创2015年以来新高。铱的终端消费主要在3C和电池，其价格逻辑与3C和新能源车板块的高景气相互印证。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。综合本周数据，新能源汽车和光伏主要品种稳中向好，军工板块回暖。锂精矿价格的上涨仍利好对外依存度低、锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、永兴材料、科达制造、赣锋锂业。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。