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2021年06月11日发布

核心观点：

碳达峰、碳中和为建材行业带来新发展机遇。为尽快实现碳达峰、碳中和，建材行业将着重发展以下方向：（1）调整优化产业产品结构，推动建筑材料行业绿色低碳转型发展。（2）加大清洁能源使用比例，促进能源结构清洁低碳化。（3）加强低碳技术研发，推进建筑材料行业低碳技术的推广应用。（4）提升能源利用效率，加强全过程节能管理。（5）推进有条件的地区和产业率先达峰。（6）做好建筑材料行业进入碳市场的准备工作。

消费建材：建筑节能、旧改利好防水、石膏板、塑料管道龙头。在碳中和背景下，建筑能耗标准提高有助于高品质绿色建材应用得到普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益。消费建材仍将呈现强者恒强局面。

玻纤：行业高景气利好行业龙头。最受益于全球经济复苏的顺周期板块。下游应用场景拓展提升行业发展空间。行业龙头整合进行中，规模效应明显。

玻璃：浮法高景气，光伏、电子玻璃成为新亮点。在供给端收缩以及需求端有强支撑的情况下，预计2021年玻璃价格将继续提升。同时行业龙头布局光伏玻璃、电子玻璃等方向，玻璃行业将维持高弹性。

水泥：等待淡季后的布局机会。预计6月至8月南方梅雨季节期间，水泥需求仍将受到季节性因素影响。持续关注水泥价格变动情况，关注淡季后的水泥行业布局机会。

投资建议：2021年下半年建材行业主要关注以下投资方向：（1）受益于行业集中度提升的消费建材龙头：北新建材、东方雨虹、科顺股份、凯伦股份、坚朗五金、伟星新材、永高股份。（2）最受益于全球经济复苏的顺周期玻纤龙头：中国巨石。（3）多业务布局的平板玻璃龙头旗滨集团、南玻A。（4）水泥行业区域龙头华新水泥、上峰水泥。