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2021年12月13日发布

事项：

国务院办公厅印发《“十四五”冷链物流发展规划》（ 简称《规划》）。

平安观点：

初步形成内外联通的冷链物流网络，最终建成现代冷链物流体系。 规划提出， 到 2025 年，初步形成衔接产地销地、覆盖城市乡村、联通国内国际的冷链物流网络，调节农产品跨季节供需、支撑冷链产品跨区域流通的能力和效率显著提高。基本建成以国家骨干冷链物流基地为核心、产销冷链集配中心和两端冷链物流设施为支撑的三级冷链物流节点设施网络。冷链物流温度达标率全面提高，国家骨干冷链物流基地冷库设施温度达标率达到国际一流水平，肉类、果蔬、水产品产地低温处理率分别达到 85%、30%、85%，农产品产后损失和食品流通浪费显著减少。展望 2035 年，全面建成现代冷链物流体系，设施网络、技术装备、服务质量达到世界先进水平，行业监管和治理能力基本实现现代化，有力支撑现代化经济体系建设，有效满足人民日益增长的美好生活需要。

行业规模显著扩大， 发展质量不断提升。 近年来，我国冷链物流市场规模快速增长，国家骨干冷链物流基地、产地销地冷链设施建设稳步推进，冷链装备水平显著提升。 2020 年，冷链物流市场规模超过 3800 亿元，冷库库容近 1.8 亿立方米，冷藏车保有量约 28.7 万辆，分别是“十二五”期末的 2.4 倍、 2 倍和 2.6 倍左右。初步形成产地与销地衔接、运输与仓配一体、物流与产业融合的冷链物流服务体系。冷链物流设施服务功能不断拓展，全链条温控、全流程追溯能力持续提升。冷链甩挂运输、多式联运加快发展。冷链物流口岸通关效率大幅提高，国际冷链物流组织能力显著增强。

政策环境、行业链条、运行体系和发展基础均存在不足，制约行业整体发展。 规划指出，我国冷链物流行业存在以下不足， 从政策环境看，缺少统筹规划，东中西部、南北方和城乡间冷链物流基础设施分布不均，存在结构性失衡矛盾；冷链物流企业用地难、融资难、车辆通行难问题较为突出；冷链物流监管制度不全、有效监管不足，全链条监管体系有待完善。从行业链条看，产地预冷、冷藏和配套分拣加工等设施建设滞后；冷链运输设施设备和作业专业化水平有待提升，新能源冷藏车发展相对滞后；大中城市冷链物流体系不健全，传统农产品批发市场冷链设施短板突出。从运行体系看，缺少集约化、规模化运作的冷链物流枢纽设施，存量资源整合和综合利用率不高，行业运行网络化、组织化程度不够，覆盖全国的骨干冷链物流网络尚未形成，与“通道+枢纽+网络”的现代物流运行体系融合不足。从发展基础看，冷链物流企业专业化、规模化、网络化发展程度不高，国际竞争力不强；信息化、自动化技术应用不够广泛；冷链物流标准体系有待完善，强制性标准少，推荐性标准多， 标准间衔接不够紧密，部分领域标准缺失，标准统筹协调和实施力度有待加强；冷链专业人才培养不足，制约行业发展。

冷链物流骨干通道， 培育龙头企业。 针对冷链物流行业存在的不足， 规划提出， 要打造“321”冷链物流运行体系，即三级节点（国家骨干冷链物流基地、产销冷链集配中心、两端冷链物流设施）、两大系统（服务国内产销、国际进出口的两大冷链物流系统）、一体化网络；构建“四纵四横”的冷链物流骨干通道，推动形成冷链物流产业走廊；健全冷链物流服务体系，聚焦“6+1”重点品类（肉类、水果、蔬菜、水产品、乳品、速冻食品等主要生鲜食品以及疫苗等医药产品），丰富数字化、智慧化技术应用场景，推动冷链物流业态、模式、组织与技术创新，拓展上下游产业价值空间； 推动第三方冷链物流企业专业化发展、规模化经营和数字化转型，着力培育具有较强国际竞争力的龙头企业。

冷链装备迎来规范化、智能化、绿色化发展新时期。 冷链装备分为生产加工环节的速冻装置、贮藏环节的冷库、运输环节的冷藏车、终端销售的展示柜等。本次规划对冷链装备提出了新的发展要求和规划： 1）针对冷藏车环节，规划一方面要求进行冷藏车标准化工作，淘汰非标准化车辆，严厉打击非法改装；另一方面要求加快推进轻型、微型新能源冷藏车和冷藏箱研发制造，积极推广新型冷藏车、铁路冷藏车、冷藏集装箱。 2）针对终端零售环节，规划鼓励应用移动冷库、智慧冷链自动售卖机、冷链自提柜等。 3）针对智能化，规划提出要“加强冷链智能技术装备应用”，推动大数据、物联网、 5G、区块链、人工智能等技术在冷链物流领域广泛应用，提高冷库、冷藏车的利用效率。 4）针对绿色发展，规划鼓励使用绿色节能装备，淘汰高排放冷藏车等，实现“碳达峰碳中和对冷链物流低碳化发展提出的新任务”。我们认为，本次规划将引导冷链装备走向规范化、智能化、绿色化发展新时期，冷链设备龙头凭借创新优势，有望分享更多增量市场。

投资建议： 冷链物流的发展与高质量生活、乡村振兴、扩大内需、健康中国等国家战略高度关联。食品冷链在我国冷链物流行业规模中的占比超过 90%，在食品冷链流通率方面，美国果蔬、肉类和水产品冷链流通率在 97%以上， 日本的果蔬、水产品等产品的冷链运输率也高达 95%、 90%以上，肉禽类冷链流通率已达到 100%， 而我国果蔬、肉类、水产品的冷链流通率分别为 35%、 57%、 69%，存在较大差距，我们认为在“十四五”规划目标顺利达成的条件下，冷链物流领域仍将维持较快速发展， 相关企业仍有充足发展空间，多家企业有望借助我国冷链物流行业高质量发展的机遇成为具有全球影响力的行业巨头。冷链物流方面， 建议关注顺丰控股、 京东物流和中国外运；冷链装备方面，建议关注海容冷链（冷链商用展示柜）、 冰轮环境（制冷设备）。

风险提示： 1） 政策风险： 政策出台进度和支持力度可能不及预期； 2） 宏观经济风险：经济发展水平影响冷链行业的需求情况； 3） 食品安全风险：冷链物流的主要对象是生鲜食品，公司若不能始终管控食品安全，发生食品安全事件或将影响公司品牌，降低消费者信赖度