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2021年08月16日发布

报告摘要

环保行业一周行情及估值：

上周环保指数（申万Ⅱ）涨幅3.14%，相对沪深300指数涨幅2.65%，其中玉禾田、万邦达、高能环境涨幅分别为11.55%、11.16%、9.19%,表现较好；而津膜科技、绿茵生态、三达膜涨幅分别为-3.03%、-4.16%、-7.99%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)25倍，为历史均值39倍的64%，目前PB（LF）1.9倍，为历史均值3.5倍的54%。

行业观点及投资策略：

近期煤炭保供稳价政策持续加码：煤炭储备此前已投放市场；国家发改委、能源局日前联合下发的通知要求，内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，同意联合试运转时间再延长1年，预计每日可稳定增加产量15万吨；国家发改委运行局赴河北省唐山市、秦皇岛市开展煤炭保供稳价专题调研，督促有关方面加快流通效率，保障电煤供应，及时报告交易信息，积极配合煤炭价格指数编制单位，客观真实反映煤炭交易情况，杜绝囤积居奇、哄抬价格，促进煤炭市场平稳运行；国家发改委等三部门近期联合印发通知，鼓励符合条件的煤矿核增生产能力，对煤矿产能核增实行产能置换承诺制；国家发改委11日公布的调度数据显示，8月10日全国统调电厂供煤740万吨，创夏季历史新高，比前期正常水平增加近60万吨；耗煤720万吨，比峰值回落近30万吨。生产方面，晋陕蒙煤炭日产量环比7月同期增加近80万吨。我们判断，保供政策及迎峰度夏接近尾声等因素影响，动力煤价有望企稳；随着气温下降，钢铁等下游开工率有望提升，建议关注焦煤板块的投资机会。

环保产业是战略新兴产业，大力发展环保产业，是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，预计十四五政策环境持续向好；而行业竞争格局、投融资环境也呈持续向好态势，持续看好环保行业的长期投资建议。建议重点关注碳减排、大固废、国六排放、清洁、可再生能源等板块，关注个股：华宏科技、蓝晓科技、盈峰环境、卓越新能、高能环境、龙蟠科技、艾可蓝等。

行业要闻：

1.中国氢能联盟预计2030年中国氢气需求量将达3500万吨

2.中国保险行业协会：新能源汽车将迎专属保险条款，电池、电机、电控纳入保障

3.两部门：鼓励发电企业自建储能或调峰能力增加并网规模

4.乘联会：7月新能源车厂家批发渗透率16.3%

5.动力电池企业纷纷进军储能领域

风险提示：

相关保政策推进力度不及预期的风险；相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。