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2021年11月08日发布

行情回顾

本期（11月1日-11月5日），沪深300下跌1.4%，机械板块上涨2.2%，在28个申万一级行业中排名7。细分行业看，激光加工设备涨幅最大、上涨12.1%；光伏设备跌幅最大、下跌1.9%。

本周观点

锂电设备未来需求高度确定，重点标的业绩有望加速兑现。

在全球碳中和的背景下，全球汽车正处于电动化的浪潮。根据乘联会数据，2021年Q3全球新能源车整体渗透率达到9%，相比2020年渗透率4%有较大幅度提升，其中Q3中国新能源车渗透率达到16%，较2020年的5.8%提升明显，主要由于国内新能源车市场逐步转向市场化推动，形成较强的内生增长动力。新能源汽车销量快速增长，带来大量动力电池需求。EVTank2021年7月预计全球动力电池需求将在2025年正式进入TWh时代，并在2030年达到2661GWh。因此主要锂电池厂商陆续发布电池扩产计划，根据GGII预计，到2025年宁德时代、蜂巢产能将达到550Gwh、200Gwh，LG化学、SKI在2023年产能预计380Gwh、110Gwh，以及其他锂电池厂商也在持续扩产。而且目前Q3动力电池扩产提速的迹象，因此我们认为在未来几年，行业的快速发展阶段，叠加储能业务的逐步放量，上游锂电设备需求将高度确定。目前来看，上游设备厂商订单充足，多数头部公司21年H1订单超过去年全年水平，且公司存货、合同负债多数处于历史新高，预计订单快速增长，叠加下游需求导致交付周期缩短，将带来锂电设备公司收入和业绩确认加速。

投资建议：

重点推荐利元亨、科瑞技术、先导智能、海目星、杭可科技和奥普特等。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。