理工酷

2021年10月19日发布

上周（10月11日-10月17日），沪深300涨跌幅+0.04%，创业板指涨跌幅+1.02%，申万国防军工行业指数涨跌幅为+1.66%。

洛马公司开启智能高超声速武器工厂，技术对抗利好国内产业。据洛克希德·马丁公司官网2021年10月4日报道，洛克希德·马丁公司位于阿拉巴马州考特兰的先进制造工厂隆重开启，该工厂将利用洛克希德·马丁公司先进的数字技术进行高超声速武器的生产。目前正与美国国防部（DoD）密切合作，以提供新的21世纪作战能力，高超声速打击能力对于应对不断演变的威胁至关重要，为作战人员提供了完成复杂任务所需的工具，公司致力于新的先进武器研究和生产，将为支持美国的国防战略提供必要的导弹和高超声速飞行器技术。高超声速武器曾是中国在军备落后背景下，根据非对称作战理论重点发展武器，技术水平世界领先，对于航母等目标具备强大威慑力，美国在此领域与中国的技术对抗将利好航天等产业。

载人航天密集发射，技术外溢推动民用发展。10月16日0时23分许，长征二号F遥十三运载火箭在酒泉卫星发射中心点火起飞，托举载有翟志刚、王亚平、叶光富3名航天员的神舟十三号载人飞船进入太空，并与空间站成功对接。本次试验主要开展机械臂辅助舱段转位、手控遥操作等空间站组装建造关键技术试验，并进行航天医学、微重力物理领域等科学技术试验与应用。国内外历史经验表明，航天领域技术成熟后往往能反哺民用，对国民经济产生强力推动作用，目前航天技术飞速发展，除了推动目前军工行业的高景气之外，也为后面军转民打下基础，确保军工行业高景气的长期性和持续性。

行业评级和投资建议：十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。看好军工行业市场表现，给予行业推荐评级。建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域，重点标的如洪都航空、中航沈飞、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务、北方导航等。

风险提示：1）装备采购不及预期；2）国企改革不及预期；3）政策支持不及预期；4）推荐标的盈利不及预期；5）系统性风险。