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2021年10月13日发布

9月行情回顾

9月份机械行业（中信分类）指数下跌-9.34%，跑输沪深300指数9.92个pct。从市盈率看，机械行业TTM市盈率约为34.13倍。从市净率看，机械行业市净率约为3.10倍。从细分行业看，核电装备/油气装备/船舶海工涨幅靠前，冷链装备/新能源汽车装备/光伏装备涨幅靠后。

重要数据跟踪

培育钻石：印度培育钻石毛坯2021年8月进口额为0.73亿美元，同比/环比增长32.47%/-33.57%，1-8月累计7.08亿美元，同比增长278.99%。印度培育钻石裸钻2021年8月出口额为1.26亿美元，同比/环比增长152.45%/17.24%，1-8月累计为7.13亿美元，同比增长200.90%。

工业机器人：2021年8月工业机器人产量3.28万台，同比增长57.40%；2021年1-8月工业机器人产量23.92万台，同比增长63.90%。

工程机械：根据CME观测，预计2021年9月销售各类挖掘机（含出口）1.95万台，同比下降25%。

9月机械行业指数出现较大回调，市场波动加剧，当前市场环境下我们认为更应当聚焦长期赛道中的优质个股。综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平，我们持续看好长期胜出概率大的优质龙头公司，长期推荐检测服务行业、成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司，当前建议关注需求高景气细分子行业比如培育钻石、工业自动化、检测服务、激光装备、锂电装备等。

行业重点推荐组合

重点组合：华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研；“小而美”组合：力量钻石、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光；10月重点推荐：中兵红箭；黄河旋风；华测检测。重点推荐组合9月表现-10.74%，中信机械/沪深300指数-9.34%/+0.59%。

行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司

1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。

2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。

3）成长阶段或高景气度的产品型公司：重点推荐黄河旋风、中兵红箭、力量钻石、克来机电。

4）景气度高的专用/通用装备行业：重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。

风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。