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2021年08月02日发布

7 月行情回顾

7 月份市场情况整体上涨。机械行业（中信分类）指数上涨 0.33%，跑赢沪深 300 指数 7.48 个 pct。从市盈率看，机械行业 TTM 市盈率约为34.55 倍。从市净率看，机械行业市净率约为 3.13 倍，整体处于历史较低位置。从细分行业看， 半导体装备/新能源汽车装备/光伏装备涨幅靠前，电梯装备/船舶海工/检测服务涨幅靠后。

8 月专题： 把握高景气赛道，聚焦细分行业隐形冠军

当前时点，国内疫情完全控制，伴随着新冠疫苗的研制成功及推广接种，短期看 2021 年海内外经济复苏共振，制造业趋势持续向好，中国制造业更充分受益，长期看中国制造业逐步崛起，行业内优秀制造企业已经逐步从进口替代走向出口替代，具备全球竞争力，看好中国高端制造崛起。综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平，我们持续看好长期胜出概率大的优质龙头公司，长期推荐检测服务行业、 成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司，当前建议关注需求高景气细分子行业比如培育钻石、工业自动化、检测服务、激光装备、锂电装备等。 本月策略重点讨论公司中国电研， 央企背景、技术积累深厚且员工股权激励充分，将深度受益于长坡厚雪的检测服务赛道和高景气度锂电装备行业，公司有望加速成长。

行业重点推荐组合

重点组合： 华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、 中兵红箭、 天地科技、中国电研； “小而美”组合： 谱尼测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光； 8 月重点推荐： 中国电研； 奕瑞科技；汉钟精机。

重点推荐组合7月表现+1.42%，中信机械/沪深300指数+1.42%/-7.15%。

行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司

1） 商业模式好、增长空间大的检测服务行业： 重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。

2） 成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司： 重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。

3） 成长阶段或高景气度的产品型公司： 重点推荐黄河旋风、克来机电。

4） 景气度高的专用/通用装备行业： 重点推荐联赢激光、 杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。

风险提示：

宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。