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2021年02月02日发布

行业动态： 1） 苹果单季度营收新高： 苹果于北美时间 1 月 27 日（北京时间 1 月 28 日）发布了 2021 年第一财季报告（对应中国会计准则 2020 年第四季度）。 苹果公司 2021 年第一季度营收为 1114.39 亿美元（对应中国会计准则 2020 年第四季度），与往年同期的 918.19 亿美元相比增长 21%，创下了公司历史上的最新纪录，并超出华尔街分析师此前预期（华尔街一致预期为 1020 亿美元）；净利润为 287.55 亿美元，与往年同期的 222.36亿美元相比增长 29%；每股摊薄收益为 1.68 美元，与往年同期的 1.25 美元相比增长 35%，也超出分析师此前预期（（华尔街 EPS 一致预期为 1.41美元）。 2） 手机四季度出货排名出炉： 数据机构 IDC 公布的全球手机厂商季度报告显示，在 2020 年四季度智能手机共出货 3.86 亿台，比上年同期增长 4.3%，实现市场复苏。 就不同手机品牌而言，市场格局发生了较大的改变： 苹果手机 2020 第四季度出货量达到 9010 万台，较去年同期增长 22.1%，市场份额为 23.4%，回归第一位；三星以 7390 万台的出货量位居第二，同比增长 6.3%，市场份额为 19.1%；小米以 4330 万台的出货量位居第三，同比增长 32%，市场份额为 11.2%。

二级市场信息： 上周（ 1/25-1/29）申万电子行业下跌 8.25%，跑输沪深300 指数 4.34 个百分点。板块方面，申万板块休闲服务、银行、食品饮料、农林牧渔涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第 27 位。另外，纳斯达克指数下跌 3.49%，费城半导体指数下跌 6.09%，台湾电子指数下跌 6.71%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为视源股份、英飞特、激智科技、顺络电子、拓邦股份、可立克、华灿光电、传音控股、洁美科技、天华超净；跌幅排名前十的是深华发 A、富满电子、力源信息、铜峰电子、歌尔股份、诺德股份、航天彩虹、科恒股份、宜安科技、大族激光。

投资建议： 上周（ 1/25-1/29）申万电子行业下跌 8.25%，跑输沪深 300指数 4.34 个百分点，在申万一级板块中排名第 27 位，表现较差。一方面市场担心货币政策收紧，整体呈现震荡下行走势；另一方面，在市场弱势环境下避险情绪上升，银行等低估值板块表现相对较好。短期而言，面板涨价还将持续，厂商获利提升，建议关注。展望 2021 年一季度，中央经济工作会议将强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力放在了明年重点工作的第一位和第二位，凸显对科技自主可控的重视。在PMIC、驱动 IC 等需求下， 8 寸晶圆代工产能供不应求，建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微、士兰微和富满电子等。

风险提示： 1） 5G 进度不及预期： 5G 全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险； 2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响； 3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。