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2021年02月05日发布

2月份投资策略：2021年2月，沿三大板块看好我国高端制造业的发展潜力。在基建和地产政策短期内不转向的情况下，我们预计工程机械板块仍将保持较高景气度，建议关注三一重工、中联重科、恒立液压。由于电动车销量提升与扩产大幕拉开，我们预计未来锂电设备板块将呈井喷式增长，重点关注先导智能、建议关注杭可科技。光伏板块仍处于快速成长期，硅片大尺寸化和HJT技术迭代将促进设备厂商未来几年的高速发展，重点关注迈为股份、捷佳伟创，建议关注上机数控。维持机械行业同步大势评级。

2月份投资组合：三一重工、恒立液压、中联重科、迈为股份、捷佳伟创、上机数控、先导智能。

市场行情回顾：2021年1月1日至1月31日申万机械设备指数上涨1.38%，沪深300指数上涨2.70%，上证综指上涨0.29%，创业板同比-0.44%。同期机械设备指数涨幅位居28行业第9位。子行业中，工程机械与铁路设备涨幅居前，分别上涨12.51%和6.72%。

行业高频数据跟踪：2020年12月，共计销售各类挖掘机械产品31530台，同比涨幅56.4%；国内市场销量27319台，同比涨幅58.5%；出口销量4211台，同比涨幅44.4%。2020年12月中国官方制造业PMI为51.9%，前值52.1%，环比微降0.2pct。2020年12月工业机器人产量29706台/套，同比+25.69%；1-12月合计生产214888台/套，同比+45.31%。

重点行业新闻及政策：晋能科技大尺寸HJT量产转换效率达到24.7%；宁德时代入股星云股份；先导智能签约宝马汽车PACK智能产线；埃斯顿子公司与三一重装签订1.04亿元合同。

重点公司公告：中联重科预计2020年实现归母净利润70亿元至75亿元，比去年同期增长60.13%至71.57%。迈为股份预计2020年实现归母净利润3.65亿元—4.05亿元，同比增长47.45%-63.61%。上机数控预计2020年实现归母净利润5.3亿元至5.8亿元，同比增长186%至213%。

风险提示：宏观经济下行、贸易摩擦加剧、下游行业需求低于预期、行业竞争恶化、疫情影响持续。