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2021年02月09日发布

2020 年计算机行业净利润同增 14%， 近六成企业实现正增长

根据截至 2021年 2月 5日已披露 2020年业绩预告的计算机行业上市公司（剔除异常值） 的数据进行整理， 2020 年计算机行业实现净利润 209.64 亿元，同比增长 14.35%，近 60%企业净利润实现正增长。具体看，增速低于-50%、-50-0%、 0-50%、超过 50%的企业占比分别为 30%、 13%、 25%、 32%。 市值在 50 亿以下、 50-100 亿、 100 亿市值以上的企业合计净利润分为 25.23 亿元、 44.30 亿元、 140.11 亿元，同比增长 39.24%、 12.55%、 11.33%。

云计算、 AI 景气延续，车联网、自主可控景气上行

2020 年， 已披露业绩预告的云计算行业上市公司实现净利润 99.56 亿元，同比增长 35.05%。 2020 年谷歌云、微软 Azure、阿里云的营收增速接近 50%，亚马逊增速为 30%， 集中度持续提升。 DevOps、容器和 Serverless 等云原生产品不断推广落地，行业呈公有云、私有云、混合云多模式共同发展趋势。

2020 年， 已披露业绩预告的网络安全行业上市公司实现净利润 14.94 亿元，同比增长 43.24%。 网络安全行业受合规要求、企业内需、新兴应用场景、新兴技术等多重驱动，行业景气将继续上行。 格局方面， 2019 年 CR1 为6.59%， CR4 为 24.06%， CR8 为 39.48%，龙头的市场份额仍具提升空间。

2020 年， 已披露业绩预告的 AI 行业上市公司实现净利润 103.4 亿元，同比增长 24.94%。 2020-2021 年， AI 初创企业陆续提交上市申请，技术商业化发展有望提速。随着 AI 应用场景逐渐从安防、金融、教育等领域不断向医疗、城市治理、车联网、物联网等领域延伸，市场空间将被进一步打开。

2020 年， 已披露业绩预告的车联网行业上市公司实现净利润为 86.53 亿元，同比增长 65.35%。 根据 IDC 数据， 2024 年全球 L1-L5 级自动驾驶汽车、 智能网联汽车出货量将分别达到 5425 万辆、 7620 万辆， 2020 至 2024 年 CAGR分别为 18.3%、 14.5%。 在行业上升周期中，企业订单或将快速放量。

2020 年， 已披露业绩预告的自主可控行业上市公司实现净利润 73.50 亿元，同比增长 130.41%。 2018-2020 年，国际宏观不确定性明显增强，加速驱动我国自主可控产业相关需求。 2020 年，行业项目和订单呈先加速落地态势，未来， 自主可控行业受需求、生态和技术等多因素驱动将持续增长。

2020 年， 已披露业绩预告的金融科技行业上市公司实现净利润 141.78 亿元，同比增长 32.13%。 政策改善和经济发展， 促进我国资管市场规模持续扩大；科创板、创业板注册制改革、深交所主板和中小板合并等政策持续驱动 IT系统升级迭代需求，分布式等技术发展加速银行 IT 对安全可控软硬件需求。

投资建议

2020 年，计算机行业整体业绩呈稳步增长趋势，受十四五规划等政策指引，以及云大物移智等技术驱动，我们对行业整体的未来发展仍持乐观态度， 2021 年行业业绩高增速有望保持。 重点关注高景气延续行业云计算、人工智能；景气边际改善行业自主可控、网络安全、 车联网、 金融 IT 等。

风险提示： 宏观经济下行，技术创新不及预期，行业竞争加剧等风险。