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2021年03月01日发布

投资要点

整体：上周（20210222-20210228），沪深300涨跌幅为-7.65%，创业板涨跌幅为-11.23%，汽车行业涨跌幅为-10.01%，在中信一级30个行业排名第22位。

细分行业：汽车销售及服务以4.30%的周涨跌幅排行最前，乘用车行业以-15.31%的周涨跌幅排行最后。

概念板块：乙醇汽油、充电桩分别以0.46%、-0.06%的周涨跌幅排行最前，新能源汽车、宁德时代产业链指数行业分别以-6.79%、-6.39%的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20210222-20210228）65只个股整体实现正收益。其中，朗博科技以32.48%的涨跌幅排行首位，比亚迪以-23.35%的涨跌幅排行最后。

估值：截至2021年2月26日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为45.48，新能源汽车的PE(TTM)为76.08。

行业要闻

1）对标特斯拉FSD，上汽集团签约地平线大举进军芯片产业；

2）海南省要求新增及更换的公务车、公交车、网约车100%使用新能源汽车；

3）理想汽车发布四季度财报，该季度实现营收41.5亿元；

4）上海市发布新能源汽车新计划，2025年产量将超120万；

5）每日互动与多家新能源汽车企业达成合作，助力车联网行业数智升级。

投资建议

目前宏观经济环境较为稳定，疫苗也在陆续接种当中，预计未来疫情对汽车销售不会产生太大影响。同时，国外疫情趋缓后，汽车及其零部件出口也将逐步增加，出口为主的零部件企业或将迎来转机。政策端，预计未来将围绕补助新能源汽车、补助四线城市购车、优化摇号分配等方式进行，部分地区或将延续补贴购置优惠，加大新能源扶持力度。

建议关注新车频发的自主品牌整车标的与相关产业链、春季用工期相关的重卡标的、以及新能源汽车产业链，特别是MEB产业链等，如：潍柴动力、华域汽车、法拉电子、汇川技术、宏发股份、新宙邦、银轮股份、三花智控、长城汽车、均胜电子、先导智能等。

风险提示

经济增长低于预期；汽车销量不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。